私募解读周末消息面： “两会”后续政策成市场风向标

核心

提示

上周末有3则消息值得投资者关注，一为2月CPI数据（3.2%）创出去年5月以来的新高，二为证监会主席郭树清表示境内居住的港澳地区居民4月可炒A股，三为美元、美股齐创新高。记者就此采访了数位私募人士，以探讨上述消息对A股市场的影响。总体而言，众私募认为以上3则消息对A股或多或少存在影响，但目前的关键还在“两会”的后续政策，有无利好经济复苏和市场发展的重大政策出台，是A股后期走向的重要风向标。

在地产调控加码、美股创历史新高等多空消息相互交织影响下，上周A股呈现出一种大起大落状态，上周末消息面又有不少重磅消息，可能都会对资本市场产生影响。首先，是2月CPI上涨达到3.2%，创出去年5月以来的新高。其次，是证监会主席郭树清表示境内居住的港澳地区居民4月可炒A股，A股即将迎来增量资金。再次，美元、美股齐创新高。上述信息对A股到底会产生怎么样的影响？记者邀请了深圳市金中和投资管理有限公司首席执行官曾军、广州昊富投资管理有限公司总经理黄咏、深圳海润达投资公司总经理仇天镝、深圳游资陈先生以及神农投资总经理陈宇对此展开讨论。

2月CPI创10个月新高

记者：周末一系列宏观数据发布，2月CPI数据3.2%是近10个月高点，也超出了市场的预期，有人甚至开始担忧通胀，对2月经济数据你作何判断，是否会在短期引发货币政策的调整，对股市又会产生何种影响？

曾军：我们对这个并没有过多的忧虑，目前市场的重点不在经济数据，经济数据本身的好坏、CPI的高低、央行的货币政策都在一个既定的轨道里，在可控的范围内，因此不会对资本市场构成足够的冲击。

黄咏：2月份CPI部分原因是春节时间错位，是否出现持续通胀还需要再观察。对经济复苏和通胀的判断都需要1季度完整数据出炉才能作出判断，相信管理部门也不会在近期出台大力度的短期政策。

仇天镝：2月份CPI太高了，数据超预期肯定要紧缩，去年春节前货币发多了一点，因此前期开始收缩流动性，说明政府对这个有点担忧。现在市场对这个很敏感，因为收缩流动性，经济复苏肯定会慢，股市就会不好，这是一个简单的逻辑。

证监会再开增量资金新路

记者：在接受媒体采访时，证监会主席郭树清表示，境内居住的港澳居民可直接投资A股，这无疑为A股带来了增量资金，有人认为是重大利好，但也有人认为只有象征意义？你怎么看？

曾军：这个开始实行的话，对资本市场有一个正面的刺激作用。增量资金方面，这是一个持续累计的过程，短期看不是特别大，但是从长期5年、10年的累计数来看，还是比较可观的。

仇天镝：成熟市场还是以投资者买基金等为主。现在是有限度地个人开户，这个力度不会太大，对中国市场这么大的体量意义不大。

陈先生：港澳地区放开，那是市场的增量资金，现在得以公开化，这个利好券商，就是相当于增加了一个QFII的额度，而且这些人做港股市场比我们久，水平比内地大部分投资者高不少。

美股创新高对A股影响有限

记者：美股、美元在近期均创新高，而且结束此前背道而驰的走势，你怎么看待这种现象？对A股又影响如何？

曾军：近几年，美股还有欧洲股市都向好，但都没有对A股造成任何正面作用，反而是每次回调对我们造成很大的负面作用。所以，这中间已经没有什么关联度了，包括日本股市近期上扬了30%，也没有看到A股有什么反应，我们认为A股市场已经偏离了全球股市。

仇天镝：以前主要是美国搞货币宽松，现在是欧洲、日本都搞宽松，印的钱多了，货币的价值就被放大了，美元也就值钱了。美股主要还是因为经济复苏较好，一方面美国页岩气革命改变了能源格局，把发电的成本降下来了，另一方面银行去杠杆化，泡沫减少。中国目前有一个滞涨的味道，放货币，通胀就上去，不放，经济就复苏不了,因为我们还是在延续旧的投资模式。

陈宇：同步上涨说明美国金融业得到恢复，从货币上涨，企业盈利等看出投资者信心回升，而从工业增加值等看出，中国走向了一个极端，或将出现币值和股价双跌的局面。主要是我们还没有从金融危机中脱离出来，产业结构等相对被动。

此外，对于本周即将结束的“两会”，会对资本市场产生何种影响？陈宇认为“两会”结束意味着“两会”行情预期逐渐实现，市场将进入下一阶段，如年报季报超预期等。仇天镝则认为，如果“两会”结束了，市场没有新的政策出来，那市场不容乐观。目前来看，股市和经济方面都没有大的政策出台，大部制改革也已经消化了，找不到上涨的理由，而且技术面也是走下降通道，当然未来还有不确定性。陈先生也认为，关键在于后期是否有新的政策，如果政府全面支持市场的发展，后面应该会有新的政策，最受益的两个板块就是银行和券商。

《每日经济新闻》

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