黑天鹅乱飞 股民亟须“打假”保护 除内幕交易、市场操纵、欺诈上市、虚假披露外，“老鼠仓”与“荐股软件”的危害也不容小觑

核心

提示

据中国证监会数据，2008~2012年，证监会共新增案件调查1458起，作出行政处罚决定276件，罚没款金额总计6亿元，移送公安机关案件125起。从目前情况看，还很少有投资者向违法主体成功索赔。

在一年一度的“3·15”到来之际，面对上市公司欺诈上市、业绩造假，“老鼠仓”与内幕交易频出，“荐股软件”层出不穷，中国投资者也需要像消费者一样，依靠“打假”保护自身权益。

“黑天鹅事件”频出

最近一段时间，广东奔犇律师事务所律师刘国华一直在为受困于上市公司佛山照明虚假陈述案的股民奔波。这家曾有“中国灯王”美誉的资本市场“现金奶牛”，曾经受到股民追捧，但随着内幕交易、泄密门、信披违规、造假门等一系列“黑天鹅”式丑闻爆出，公司已受到监管部门的行政处罚。

去年，因白酒塑化剂风波、新上市公司业绩变脸、上市公司食品安全问题曝光的“黑天鹅”事件多达10余起，中国股市亟须“打假”。据中国证监会数据，2008~2012年，证监会共新增案件调查1458起，作出行政处罚决定276件，罚没款金额总计6亿元，移送公安机关案件125起。

业内专家表示，内幕交易、市场操纵、欺诈上市、虚假披露这四大损害投资者利益的违法行为，涉及的股民数量越来越多，往往一个上市公司违法的背后有上万股民和数亿元资金牵扯进来，但从目前情况看，还很少有投资者向违法主体成功索赔。

被证监会认定为“持续造假时间长、犯罪性质恶劣、非法募集资金数额特别巨大，社会危害严重”的绿大地造假案，虚增营业收入2.96亿元造假上市、圈钱3.46亿元，股价暴跌让投资者损失惨重。

“老鼠仓”与“荐股软件”危害大

与虚构上市、虚增业绩等造假行为相比，“老鼠仓”、“荐股软件”等手段工具虽然形式不同，但都是损害投资者利益的欺诈行为，危害极大。

2010年以来，沪深等地基金公司屡屡曝出基金经理“老鼠仓”丑闻。由于基金经理“老鼠仓”获利要靠基金拉升，因此最终受害的仍是基金投资者。最新统计数据显示，截至今年2月底，国内投资股票的基金规模达2.2万亿元。

另外，近年来市场上一些不法分子借助“荐股软件”误导或欺诈投资者，非法从事证券投资咨询活动，也严重损害了投资者利益。很多非法“荐股软件”向投资者提供虚假的证券投资品种的投资分析意见、价格预测、选择或买卖时机建议。他们通过向投资者销售或提供“荐股软件”，直接或间接获取经济利益。

专家指出，非法“荐股软件”实属地地道道的骗人骗钱的工具，与假货相比，它们不仅本身骗钱，还通过错误的投资建议更大程度上使投资者受损。对此，证监会已出台《关于加强对利用“荐股软件”从事证券投资咨询业务监管的暂行规定》，明确了“荐股软件”的界定标准和相关监管要求，加大对以“荐股软件”名义从事非法证券投资咨询活动的打击力度。

投资者需“打假”保护

面对黑天鹅乱飞、老鼠仓与“荐股软件”频出的市场环境，为中国股市发展作出巨大贡献的股民更应当受到“打假”保护。

中国境内股票市场个人投资者数量众多，以每人均在沪深两地开户估算约为6700万人，其中中小投资者比重高，持股市值在10万元以下的投资者占80%以上。中小投资者为股市贡献了巨大交易量，为新股发行贡献了大规模资金保障，但他们专业知识欠缺、风险意识淡薄、风险承受能力弱，在信息获取和专业能力上有天然劣势。

我国近年来查处的一系列资本市场违法案件中，有相当一部分被业界和投资者批评为处罚过轻、“罚不当罪”，这与境外成熟市场的严刑形成鲜明对比。在境外成熟的资本市场，欺诈上市、财务造假等违法行为将换来漫长的牢狱之灾和倾家荡产的经济处罚；但在内地资本市场，违法成本与违法所得极不成比的案例比比皆是。

对此，深圳证券交易所总经理宋丽萍此前在接受采访时说：“如果内幕交易、欺诈和操纵等股市违法行为不能得到有效遏制，如果市场沦为通过侵害普通投资者利益而一夜暴富的场所，那将直接挑战社会的容忍度。”新华社

延伸阅读

绿大地案撂倒三机构 联合证券被罚没2400万

近期，中国证监会认定联合证券有限责任公司在绿大地欺诈发行上市时未勤勉尽责，未发现绿大地在招股说明书中编造虚假资产、虚假业务收入。对此，中国证监会依法拟作以下处罚：没收联合证券业务收入1200万元，并处以1200万元罚款。对直接负责的主管人员黎海祥、李迅冬给予警告并分别处以30万元罚款，撤销黎海祥、李迅冬保荐代表人资格和证券从业资格，对黎海祥、李迅冬终身证券市场禁入。

中国证监会认定四川天澄门律师事务所在绿大地欺诈发行上市时未勤勉尽责，未在法律意见书中说明其工作相关情况，未对绿大地相关资产的取得过程进行完整的核实。对此，中国证监会拟作以下处罚：没收天澄门律师事务所业务收入60万元，并处以60万元的罚款。对直接负责的主管人员徐平、肖兵给予警告并分别处以10万元罚款，对徐平、肖兵终身证券市场禁入。

中国证监会认定深圳市鹏城会计师事务所有限公司(以下简称深圳鹏城)在绿大地欺诈发行上市时未勤勉尽责，未发现绿大地为发行上市所编制的财务报表编造虚假资产、虚假业务收入，从而出具了无保留意见的审计报告，发表了不恰当的审计意见。对此，中国证监会拟作以下处罚：没收深圳鹏城业务收入60万元，并处以60万元的罚款，撤销深圳鹏城的证券服务业务许可。对直接负责的主管人员廖福澍、姚国勇给予警告并分别处以10万元罚款，对廖福澍、姚国勇终身证券市场禁入。

据了解，中国证监会已向上述机构和个人履行了事先告知程序，根据相关机构和个人的要求，中国证监会将于近期召开听证会。证券时报网

新闻推荐

今天很关键

市场在周三大涨之后，昨天却有些疲软的感觉，沪指仅仅涨了6.87点，最终以2324.24点收盘，日K线收出阳十字星，同时成交量也略有萎缩。难道刚刚展开的反弹，就此完结了？仅以昨天大盘的表现作出反弹夭折的判断，似...