权重拖累 扩容显压 A股昨现弱势震荡

告别短暂反弹，沪深股市23日在权重股集体走弱的拖累下再现调整，其中后者跌幅超过1%。券商保险、煤炭、建材三大权重板块整体跌幅超过1%。

上证综指昨日以2132.11点小幅低开，前一个半小时窄幅盘整，此后震荡下行，下探2111.92点后，以2114.45点报收，较前一交易日跌18.31点，跌幅为0.86%。

深证成指昨日走势明显较弱，报8686.48点，跌142.97点，跌幅达到1.62%。

沪深两市上涨品种总数不足500只，明显少于下跌数量。不计算ST个股和未股改股，两市13只个股涨停。

权重指标股集体走弱，总市值排名前30位的个股无一上涨。其中，海螺水泥、洋河股份出现3%以上的较大跌幅。

昨日沪深两市分别成交540亿元和572亿元，总量较前一交易日有所放大，显示市场面临较大抛压。

大多数行业板块出现不同跌幅。券商保险、煤炭、建材三大权重板块整体跌幅在1%以上。汽车、钢铁、农业、房地产板块逆势上涨，不过幅度都比较有限。

沪深300指数收报2312.08点，跌29.51点，跌幅也达到了1.26%。10条行业系列指数悉数告跌，其中300消费、300医药跌幅超过2%。

沪深B指随大盘双双回调。上证B指收报222.40点，跌1.01点，跌幅为0.45%；深证B指跌破600点整数位，收报599.95点，跌3.50点，跌幅为0.58%。

近800家拟上市公司排队待批，全年最后两个月又将迎来“大小非”解禁高潮。在不容忽视的扩容压力面前，A股市场再现弱势震荡。新华社

市场焦点

“三高”有所“退烧” 创业板期待摆脱资金推动型散户市场

创业板10月30日即将迎来三周年。成立以来的创业板备受“三高”困扰，高发行价、高市盈率以及高超募资金不断推高创业板投资风险。但据最新数据，这一状况已经有所缓解。

“中国的创业板和主板一样，还是资金推动型的散户市场，这种供求关系必然会导致畸形的市场格局。”武汉科技大学金融研究所所长董登新说。专家认为，由盲目炒作向理性投资转变，根本上要从“两头”下手：“入口”上继续推进新股发行改革，“出口”上不断完善创业板退市制度。

“三高”有所“退烧”

自创业板成立以来。“三高”问题就备受诟病。数据显示，2009年10月30日，当天上市的28家创业板公司，上市首日整体市盈率高达82.36倍。开板以来的创业板市场合计募集资金2272.61亿元，超募资金1260.73亿元，超募资金占募集资金总量的55.47%。

而从纵向来看，成立三年以来的创业板“三高”已经有所“退烧”。据深交所一位负责人介绍，三年间创业板新股平均发行市盈率分别为70倍、53倍和32倍，发行市盈率明显降低。

上述负责人表示，“我们也应认识到深化新股发行体制改革是市场基础性制度建设的重要内容，也是一项系统而长期的工作。”

深交所数据显示，开板以来，创业板上市公司首日破发的公司共有51家，占创业板公司总数的14.57%。高破发让创业板风险积聚，而高破发和高超募共同产生的泡沫，让不少二级市场投资者深陷其中。

深交所一位负责人说：“创业板公司高破发问题的根源来自于‘三高\’，相对于二级市场，新股发行价格普遍较高，发行市盈率与二级市场差异较大。”

需入口出口两头抓

“中国的创业板和主板一样，还是资金推动型的散户市场，这种供求关系必然会导致畸形的市场格局。”董登新说。

专家认为，要挤出创业板“泡沫”、解决“三高”难题，最根本的还是要在制度设计上为创业板营造良好的市场环境。从入口和出口上改进、完善新股发行、定价机制以及退市制度。

董登新表示，从入口上来说，创业板亟须扩容，以此保证足够的供给，才不致让股价和市盈率水涨船高。

因此，在新股发行及定价机制的改革上，近来市场呼声不断。深圳创投同业公会会长王守仁认为，目前创业板对企业的审核要求过于苛刻。连续两年盈利与科技性企业的特点不符，也将很多具有高成长性的企业挡在门外。新股发行要从审核企业盈利向审核企业是否运作规范转变。“核心要抓企业是否有持续的创新能力、成长性以及规范管理。”王守仁说。

对此，王守仁建议，对新股的认定应该交给市场。而将新股发行审核从证监会转移到交易所将是一场实质性的改变。

从“出口”上，专家建议要进一步完善退市制度。董登新表示，创业板优胜劣汰的机制需要完善，并且在执行上要排除各种阻碍，充分发挥退市制度的市场“净化器”作用。新华社

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