钢铁股低迷警报未除

受到宝钢股份50亿元回购股票消息的刺激，在宝钢股份带领下，上周钢铁板块短暂爆发，尤其是在上周二宝钢股份涨停、玉龙股份、鲁银投资、安阳钢铁涨幅居前。但这只是一场短暂的狂欢。

尽管宝钢股份回购以及政策面上的支持引发钢铁板块强劲反弹，但是目前大部分分析师对钢铁行业整体的后市并不看好，认为在钢铁行业供需两难的背景下，事件性和政策性主题投资机会才能成为二级市场关注重点。最新出炉的PMI数据也不乐观，8月钢铁PMI下滑至39.9%，形势严峻。

钢铁股

短暂活跃

宝钢股份上周披露，公司拟以不超过每股5元的价格回购“自家股”，回购总金额最高不超过50亿元。这直接成为钢铁板块的上涨导火索。

受累于A股市场的持续低迷，宝钢股份股价自5月以来一路震荡下挫，最新收盘价仅为4.07元。而就在上周一，钢铁板块还刚刚上演整体下跌的惨剧。

此外，宝钢股份董事会还审议通过了《关于宝钢股份建设湛江钢铁基地项目的议案》。根据该议案，宝钢股份拟开展湛江钢铁基地项目的建设工作，并由此形成上海、湛江双制造基地。

建设湛江钢铁基地项目对于宝钢股份进一步发展具有重要意义，长江三角洲、珠江三角洲是中国经济最发达、钢材消耗比较集中的区域，上海钢铁行业将按照“减量、增效、调整、发展”原则进行结构调整，广东省则制定了重点发展装备、汽车、钢铁、石化、船舶制造五大产业，建设成为世界先进制造业基地的发展规划。从战略角度考虑，广东省为钢铁行业的发展提供了更大的空间。

从消息面上看，日前，科技部下发《高品质特殊钢科技发展“十二五”专项规划》。《规划》明确，十二五期间特殊钢行业新增年产值达到5000亿元，并培育10家年产值超过100亿元的特殊钢生产加工企业。

受此影响，在特殊钢材股票带动下，全板块才能短暂走强。不过，经历上周二的大幅上涨后，整个板块陷入回调。截至上周五，宝钢股份、玉龙股份等较上周二均有大幅下滑。

目前大部分分析师对钢铁行业整体的后市并不看好。兴业证券表示，在钢铁行业供需两难的背景下，事件性和政策性主题投资机会成为二级市场关注重点，低成长预期下的低估值公司，借助特定事件催化剂进行估值修复。下半年行业基本面平淡背景下，具备一定主题性机会的公司才能有机会。

龙头钢企

存在融资压力

钢铁板块的基本面则更令分析师们担心。从已公布的上市钢企上半年业绩情况来看，除攀钢因去年实施资产重组，业绩表现大幅上升之外，仅宝钢股份、久立特材和金洲管道三家钢企业绩同比预增。

申银万国研报指出，目前，钢材价格仍处于下降通道，需求低迷与产量高位使得行业基本面持续恶化，行业盈利压力加大。

为渡难关，众多龙头钢企此前就已纷纷发布融资公告。截至8月7日，钢企通过发行融资券、票据、公司债券等方式，累计募资937.6亿元，主要用于补充营运资金、购买原材料、偿还银行贷款等。其中，发行短期融资券329.4亿元，中期票据195亿元，公司债券176.3亿元，非公开发行股票140.2亿元。

8月24日，武钢股份在银行间债市簿记建档发行60亿元中期票据，所募集资金主要用于补充营运资金。此前的两个月，武钢集团已接连发行了20亿元和30亿元的两期票据。广州日报

钢铁第一大省

河北发出“低迷”信号

“金九银十”看来救不了国内钢市，在多重压力之下，钢市还在继续“寻底”。国内钢铁第一大省河北发出的地方性钢铁PMI数据也显示，钢铁业陷入“低迷状态”。

据监测，国内现货钢价继续探底。在最近一周内，板材综合价格的跌势略有增加。西安、南昌等市场的中厚板吨价已持续2周跌幅在百元以上。下游需求依旧疲弱，终端采购偏少，中间商的观望心态较重，市场上的议价空间增大。目前钢价已处于相对的低位。此外，钢贸行业由局部的不规范重复质押而引起的“信任危机”，影响尚未消除，又逢月底资金面紧张，商家的“心理底部”一再下移，这使得国内热轧板卷市场继续呈普跌的态势，部分市场的跌幅明显扩大。

建筑钢价的跌幅总体有所收窄，但兰州、郑州等市场吨价跌幅还是超过百元。目前钢市内，悲观心态还是占据了主导。

河北是中国第一产钢大省。河北省冶金行业协会与“我的钢铁”合作，最新发布了地方性的钢铁业PMI数据分析。结果显示，河北省整个钢铁行业陷入低迷状态，钢铁企业的新订单急剧下滑，经营压力进一步增加。

河北省冶金行业协会秘书长王大勇表示，短期内，钢价低位运行、钢企经济效益低迷的状况不会明显改观。但同时也应看到，加快钢铁业调整升级的外部环境正在形成。新华社

8月钢铁PMI下滑至39.9%

中国物流与采购联合会钢铁物流专业委员会最新发布的报告显示，8月份钢铁行业PMI指数降为39.9%，较上月回落4.6个百分点，为2008年12月份以来的最低点，钢铁行业面临的困难形势比较严峻。

据相关指数报告，后期国内钢铁产量将继续趋于回落。8月份，钢铁行业生产指数比上月回落12个百分点，为2009年以来最低。同生产相关的采购活动明显收缩，采购量指数已连续3个月低于50%。原材料库存指数连续7个月处于收缩区间。由于亏损严重，8月份以来钢厂的检修密度有所增加。值得注意的是，旬产量数据环比虽略有下降，但仍然在190万吨以上的高位。还有，虽然粗钢日均产量继续小幅回落，但钢材产量却呈现增长态势。综合来看，后期钢铁企业减产幅度或仍将低于预期。

从钢市的需求来看，8月份钢铁行业新订单指数为32.2%，回落1.1个百分点。该指数7月份大幅收缩13个百分点，8月份的回落幅度明显收窄，反映出当前市场需求尚未摆脱低迷态势，但开始趋于好转。

钢铁业的成本重心正在下移。8月份钢铁行业购进价格指数继7月份大幅回落至22.5%后，继续下调0.9个百分点至21.6%，为2009年以来的最低点。近期铁矿石价格加速下跌，含铁量为62%的铁矿石价格已跌破每吨100美元的重要关口，目前回落至97美元，创下3年来的新低，今年以来累计跌幅已达到28%。

据指数报告分析，当前国内钢市积极因素正在逐步增多，后市钢价继续深幅回调的可能性不大。不过，流通环节高库存和上游原料市场恐慌性下跌，钢价成本支撑力度下降，加之钢厂去库存压力巨大，后期有可能再度降低出厂价，这些因素对钢价回升都具有压制性的影响。新华社

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