降息预期下债券“魅力”足 分析师：可配置长期高息信用债

本报讯8月份A股连续创出新低，股票、基金投资亏损惨重，行情低迷严重影响投资者的收益和心理？是应该抄底股票，还是在通胀预期强烈的情况下买入一些外汇、黄金？“预测未来投资市场走势，实体经济仍处在下行探底之中，股市难有表现，而我国货币政策仍将趋于宽松，投资债券是当下稳妥投资的首选。债券作为今年至今投资市场中收益最高的品种，许多投资者开始加以关注，但对如何投资债券并不熟悉，甚至在哪里买都不是很清楚，要投资首先要熟悉了解投资的品种。”华龙证券投资顾问贾海荣这样告诉记者。

持有一天就有一天利息

在贾海荣的眼中，“债券投资相对于其他理财产品最大的优势在于，持有一天就能会计一天的利息，这是因为债券采用的是净价交易，全价结算的交易方式，从制度上保证了投资者获得债券持有期每一日的利息。”他说，个人投资债券的最佳方法是直接投资在交易所挂牌交易的债券，通俗来讲就是个人投资者通过自己的证券账户直接购买债券。这种投资方式可以自由买卖，且流通转让更加安全、方便和快捷。

据介绍，债券最根本的特性在于按期付息和到期偿还本金，债券投资收益可提前测算且稳定，正常情况下持有到期，想亏钱都有难度，年化收益一般在4%—12%之间，而今年受益于降息，债券市场在7个多月的时间获得了5.7%的收益率。投资债券不用担心资金流动性的问题，目前我国交易所挂牌的债券实行T+0回转交易，T+1交收，即当天买入的证券，可当天卖出，而交易资金第二天到证券资金账户。作为一种投资工具，债券投资简单，只需要投资者按照自己满意的期年化收益率，买入并持有到期。

债券投资要注意违约风险

“债券最大的风险是违约，这种事情在我国还没有发生，也没有在交易所挂牌交易的债券到期不能兑付的案例。这得益于我国证券市场特殊的审核机制，能够通过审核上市交易的债券是比较精英的一小块，从而导致这种违约风险较小。”贾海荣说。

贾海荣告诉记者，过去没有违约，不代表未来不会，而且在我国证券市场不断发展完善的过程中，违约的可能也在不断增大。但是这种风险是可以通过对债券信用评级、担保抵押、发债方背景等信息择优筛选和剔除信用评级展望为负的债券来规避。此外，债券还有一个风险就是价格波动的风险，但由于债券的本质是到期还本付息，不管在整个过程中它如何下跌，最终的结果是价格回归面值，所以这个风险在持有到期的情况下，可以忽略。

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