货币政策调控进入“观望期”

据新华社电国家统计局9日发布的数据显示，8月份全国居民消费价格总水平（CPI）涨幅重新回到“2时代”。与此同时，全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降达到3.5％，创出34个月新低。在物价反弹、经济下行压力依然较大的背景下，政策调控如何抉择再次成为市场关注的焦点。

“目前我国通胀压力仍然比较大，尤其是七八月份以来农副产品价格涨幅明显。考虑到经济仍有下行的趋势，央行在货币政策调控方面，将处于左右为难的‘观望期\’”。中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为。

交通银行金融研究中心日前发布研究报告预测，未来需关注包括油价上涨、国际粮价走高、猪肉价格因双节因素上涨等导致的新涨价因素回升推高CPI走势，全年CPI将维持同比上涨2.8％左右。“需要关注的是，根据物价运行的规律，明年物价可能又将进入新一轮上升周期。”报告指出。较过去几个月相比，当前物价的反弹无疑挤压了货币进一步宽松的空间，但受国内外经济形势影响，目前稳增长压力尤甚，货币调控处于左右为难的境地，央行如何出招备受市场关注。“如果未来几个月物价继续反弹，基准利率保持稳定的可能性较大。但从降低企业融资成本、缓解资金压力的需要来看，也不完全排除央行再次降息的可能，但预计不会持续大幅降息。”交通银行首席经济学家连平指出。

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