脸谱上市旋即变脸大小摩齐被起诉 美证交会正对Facebook首次公开募股过程以及首日交易进行调查

美国著名社交网站脸谱公司的部分投资者23日在纽约曼哈顿联邦法院对该公司高管和包括摩根士丹利、高盛以及摩根大通在内的多家投行提出诉讼，称其在公司的股票发行过程中误导投资者。

在向法院提交的起诉书中，投资者称脸谱公司的主承销商摩根士丹利银行在股票上市前几天调低了对该公司第二季度和全年业绩的预期，并向大型客户发出了警告，但并未将这一消息告知所有潜在投资者。之后，脸谱公司股价在上市后的两天内暴跌近19%，使参与此次集体诉讼的投资者蒙受了总计25亿美元的损失。

交易所

操作失误？

在此诉讼的前一天，也有投资者对脸谱上市的纳斯达克交易所提出诉讼，称该交易所的操作失误使得股票开盘时间被推迟，而投资者的许多指令订单也无法完成。

与此同时，美国证券交易委员会也表示正在对此次脸谱公司首次公开募股的过程以及首日交易进行调查，以确定公司和承销商是否在股票上市过程中存在过错。

脸谱上市受到投资者热捧，公司在上市前两天连续向美国证交会提交文件调高上市规模。15日将发行价区间从之前的每股28美元~35美元上调至34美元~38美元，16日增发8400万股，发行总股数达4.2亿股。这将令脸谱募集资金达160亿美元，市值超过1000亿美元，成为美国历史上规模最大的互联网公司IPO案例。

但公司18日以每股38美元的发行价登陆纳斯达克交易所后，表现令人失望，上市首日就险些跌破发行价，之后两天更是累计下跌了近19%，23日收于每股32美元。新华社

回放

42美元的愤怒！

登陆纳斯达克第三个交易日，Facebook再次遭遇了海量抛售。截至周二收盘，公司股价继续暴跌至31美元，低于发行价位18.55%，而市值则缩水100亿美元以上。互联网巨头Facebook到底怎么了？人人都希望得到确切答案。

昨日，在财经网站Business Insider的再三追问下，一位大笔押注1亿美元Facebook股票的对冲基金经理以匿名方式首次披露了Facebook IPO的混乱内幕，投资者们惊讶地发现———本周领衔做空Facebook的元凶竟是交易所本身！

置身上周五清晨的纳斯达克交易所，你丝毫不会感受到危机正渐渐逼近。在漫不经心的信息交流中，来自欧洲的消息显示，市场已经将Facebook股价锁定在70美元。得到Facebook股票的基金经理们眼下无需担忧，他们微笑地谈论着一位坐拥两千万雄厚资金的高盛员工为200股Facebook股票费尽心机，而一家小型零售商轻松拿到了2000股。

然而，市场却错误地将Facebook IPO认定为一场盛宴，这位匿名基金经理指出，“在大肆宣传中，市场显然冲着70美元而来，但糟糕的是，以过高溢价进场的人很快就发现自己置身于天花板，（所以）必须向地面看齐。”

开盘前，Facebook股价在交易所大厅的巨大屏幕中从未走高。最开始的报价显示为50美元，随后下跌至45美元，然后是42美元，42美元，42美元……

“纳斯达克报价在延迟，到底发生了什么？”这位基金经理称他惊恐地发现，无论消息如何变动，Facebook的股价都定格在42美元，而机构客户已经无法在摩根士丹利的机构交易平台上下单。

这真是一场混乱，Facebook在上午9:30按时开盘，而众多的交易员还一头雾水，并不知道自己是否参与其中！“一方面随着股价下跌，本该在42美元高位买入的交易员，感到谢天谢地；另一方面，早就卖出获利的交易员在没有得到明确回复的情形下，变得忧心忡忡。”据该基金经理估计，在持续了半个小时的混乱中，至少有3000万股抛售限价单被延误。

卖出才能索赔

其实，纳斯达克交易所也试图控制事态。周五晚些时候，纳斯达克交易所曾告知市场称将以手动方式结算收盘，但上诉爆料经理就质疑称，“如果股票真的被卖出，那谁将是我的对手方？难道是纳斯达克交易所？”

据悉，深居幕后的交易所从未购买Facebook股票。当周一早上来临时，Facebook股价已经下挫8.93%，至38.25美元，而为了弥补差价，纳斯达克交易所召集交易员并告诉他们先前的股票交易需要重置。

交易所指出，按照应对电脑崩溃的“纳斯达克交易所4626规则”，该所同意支付总额三百万美元的赔偿金，不过在此之前，交易员们需要在周一中午前填写并递交一份简单表格。

“表格只包含两个基本信息，即预定卖出价格和实际卖出价格，” 匿名爆料人嘲讽地指出，这令市场雪上加霜，“你无法在不卖出股票的情况下填写实际卖出价格。这无异于强迫所有人平仓并承担损失。”这份表格对市场的真正涵义是“如果你没有卖出，立即卖出。”

数据显示，在这场新风暴中Facebook股价仅用了30分钟就下跌至36美元。

交易所连续冒出的昏招让回过神来的交易员们感到愤怒。上述基金经理就在Business Insider采访的末尾炮轰交易所，“毋庸置疑，如果交易所没有出错，Face-book股价将在60至70美元交易，Facebook完全有可能开启新一轮科技IPO浪潮。这不是市场崩盘，也不是电脑问题，他们知道如此规模的IPO会搞砸。将Facebook IPO中止？纳斯达克永远不会这样做。”目前，美国证监会已经对纳斯达克进行审查，至少有一个诉讼已经被提请。

《每日经济新闻》

教训

散户遭遇“超完美谋杀”

全球最大互联网公司Facebook从上市热身阶段即遭到各方的热烈追捧，或许是热过了头的缘故，Facebook在上市当日高开低走，次日即破发，第三日仍然跌势难挽，不禁令人大失所望。

回顾Facebook从路演到上市的全过程 ，其承销商被评论称为“超完美”，那么，对散户投资者来说，就是遭遇了“超完美谋杀”。

Facebook 发行规模过大超预期、原始股东大量减持套现和发行定价太高，这三大原因被指令在IPO阶段买入的投资者被悉数套牢。

道琼斯旗下的知名财经网站MarketWatch专栏作家约翰·辛奈尔撰文指出，脸谱不是散户投资者赚大钱的机会，银行家们准确地捕捉到了对脸谱股票的几乎全部需求，“脸谱的银行团队，在IPO时没有给桌子上留下什么钱。换言之，首次公开发行到现在，能够为脸谱提供的资金几乎被他们榨取干净”。夏鼎资本创始合伙人叶锋也在其微博上发表了看法：这次Facebook发行人极为强势和精明，打破通常的承销方法，基本上吃干榨净，甚至透支了二级市场的回报。

更富有戏剧性的是，Facebook上市首日遭遇开盘技术故障，这似乎也显示出脸谱的不同寻常，体现出“超完美”的另一技术层面。Facebook上周五在纳斯达克交易所进行了首次公开上市交易，由于交易所信息系统中出现的问题，导致部分交易员在提交订单后数小时还无法确知自己的指令是否被正确执行。这一故障还导致了Facebook股票开始交易的时间至少被延迟了30分钟。纳斯达克高管说，在最初推迟启动Facebook股票交易之后，大量该股订单已被取消，还有很多订单有所更改，这干扰了纳斯达克匹配买单和卖单、形成首笔交易的过程。工作人员花了大约20分钟时间才解决这个问题并为Facebook股票的交易放行，而在这段时间内，数百万股的交易被搁置。差不多两个小时之后，经纪商和交易员才知道早前买卖Facebook股票的结果。

而针对此故障可能给投资者造成的损失，纳斯达克交易服务部门主管埃里克·诺尔表示，目前纳斯达克尚未确定是否向相应投资者赔偿经济损失，原因是此类赔偿方案需得到监管部门及纳斯达克董事会的批准。诺尔称，上周五发生Facebook开盘故障后，纳斯达克一直与Facebook保持联系，目前双方仍在就此展开沟通。纳斯达克OMX集团公司周一宣布，将会修改纳斯达克交易所对首轮公开募股(IPO)中交易申请的处理方式，以避免类似Facebook首日交易中出现的问题再次发生。证券日报

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