保证居民首套房贷款央行回应银行利润、货币政策、人民币汇率等热点问题

2012年3月12日，中国人民银行行长周小川、副行长胡晓炼、副行长刘士余、副行长兼国家外汇管理局局长易纲就“货币政策及金融改革”回答中外记者的提问。

周小川介绍，我国实施稳健货币政策与国际经济形势的关系非常密切，当前国际经济形势最大的不确定性是经济复苏的进程问题，特别是欧洲主权债务危机所引起的欧洲经济和金融市场的变动。当然，尽管国际影响是主要因素，但不能忽略我国自身内部经济的一些因素和矛盾。

周小川：

说“银行暴利”有些过分

金融时报记者：“银行暴利”的问题近来引起各方关注，有分析说，“银行暴利”主要是和现阶段存在的利率管制以及金融市场准入门槛较高等因素有关，对此央行有什么看法？以及在这个过程中，可能和存款保险制度的推出还是有一定关系，刚才胡行长也说过，那么下一阶段尤其是今年存款保险制度会具体推进到什么程度？也想了解一下央行这方面的打算。

周小川：首先，这个问题要有一个定义，用“暴利”这个词恐怕有些过分了。银行业系统今年恐怕还面临着资本金不足的问题，还有一定的缺口。但是相对于其他行业，去年银行业的利润状况确实是不错的。同时我想讲，对银行业的利润，大家要注意观察，可能有多种因素，其中有一种因素是存在很大的周期性。大家知道，西方金融危机出现以来，有很多银行由于自身的问题，特别是资本不足的问题，导致他们现在不怎么活跃，也不怎么支持实体经济的发展。这种状况也表明，过去有些看着盈利很好的银行现在怎么情况这么糟糕呢，这和经济周期的关系比较大。

从亚洲金融风暴到现在，我国存贷款基准利率的利差大致在3%左右，其中在亚洲金融风暴期间高一些，大约是3.6%左右。但是，大家也知道，亚洲金融风暴期间以及危机恢复期间，银行是全面亏损，而且亏损留下的窟窿，之后好多年都没有完全补上。可是那个时候的利差比较高，而现在的利差则有所收窄。所以，高利润是不是完全是利差的原因，还需要进一步分析。

说到利差，刚才胡副行长也谈到了利率市场化改革的各方面内容，但是各个进程都需要稳步地进行。至于高利润是否和金融服务业特别是银行业市场准入有关系？这个问题的提出还是有一定道理的，但是可能由银监会来回答更准确一些。是否和存保有关系，存保的建立，作为一种条件，会对于金融市场准入的放宽、对于利率市场化的推进、对于存款人的保护等各个方面都会起到积极作用，因此是写入今年年初召开的全国金融工作会议的内容，这件事情反正迟早是要向前推进的，这个推进确实对于各方面的改革是有好处的，对于将来的竞争格局会也会有好处。因此，这是个积极的因素。

关于货币政策——

近五年货币政策制定要取决于国际经济形势

中央电视台和中国网络电视台记者：自2008年以来，国际金融危机爆发，国际经济形势复杂多变，目前欧债危机还没有结束，国内应对的宏观调控政策也在不断变化。您认为目前国内实施的稳健货币政策和国际经济形势有什么关系？另外，今年实施的稳健货币政策面临的国际和国内两方面最大的不确定性在哪里？央行将如何应对？

周小川：从传统的货币政策理论和实践来讲，各国的货币政策通常都是针对国内情况的。但本世纪以来，随着经济全球化的发展，货币政策和整个国际经济形势，以及金融危机的爆发和复苏的过程之间的联系越来越紧密了。因此我们说，确实货币政策的制定，在最近这五年全球金融危机爆发的过程中，与国际经济形势的关系非常密切，甚至主要取决于国际经济形势，这跟以前大家在教科书上所学到的东西有一定的区别。

国际金融危机首先起源于美国的次贷危机，随后在2008年秋天深化成大面积的全球性金融危机。在这之后，由于中国成功地采取了一揽子经济刺激计划，所以中国经济在全球率先复苏，而且复苏的力度比较强。在这种情况下，也会有一定的负作用，就是说物价指数会有所上升。为了应对通胀压力，我们决定采用稳健的货币政策，应该说这是和应对全球金融危机以及复苏过程中出现的问题密切相连的。

当前的国际经济形势，一个最大的不确定性还是经济复苏的进程问题，特别是由于欧洲主权债务危机所引起的有关欧洲经济和金融市场的情况，每隔两三天就会有新的新闻出来，每个人都希望能预测到它的走势，但是恐怕不见得谁能有很大的把握，我们都需要密切地观察和分析。

此外，其他主要发达国家的经济走势也是一个重要因素，即要看他们能否走出危机的阴影，能否成功的复苏。众所周知，今年还有一些地缘政治方面的新问题。对于这些问题，货币政策都要给予密切的关注。因为全球经济一体化程度已经非常高，资本流动非常活跃，所以这些都会对货币政策产生重要的影响。

最后还要说一句，尽管说国际影响在最近占比较主要的因素，但我们同样也不能忽略我们自身内部经济的一些因素和矛盾，中国作为一个体量很大的、人口很多的国家，内部因素也是非常主要的因素。

关于住房贷款——

落实差别化住房信贷政策

扬子晚报记者：众所周知，银行的信贷政策对楼市的影响很大，现在的楼市调控处于僵局，接下来市场预期这种调控政策可能会进行一系列微调。请问周行长，对于现在刚性的需求，首套房的利率优惠是否会恢复？同时它的首付比例是否会调整？应对接下来房地产市场调控政策的微调，具体的信贷政策会作哪些调整？

刘士余：去年以来，国务院确定的关于房地产调控的各项方针政策，其中一项重要的措施就是实施更加严格的差别化的住房信贷政策。应当说，这项政策的执行对房地产市场的调控起到了较好的效果。但是也有一个现象需要关注，去年房地产的贷款增速比整个银行贷款的增速大概低三个百分点左右，其中个人住房贷款的增速已经持续二十个月在下降，普通商品房开发贷款的增速相对于其他贷款也在下降。这既是房地产调控走向的一个好的表现，同时我们也要研究下一步可能会产生的影响。

最近，主要金融机构进行了研究，对今年房地产金融业务有这样几个共识，第一，全面落实差别化的住房信贷政策。但是，在信贷实行总量管理的前提下，各家银行对个人居民首套自住普通商品住宅的贷款必须予以保证，符合条件的借款人购买首套普通商品住宅，银行要给予贷款。您关心的利率问题，首先各家银行是自主定价，中央银行此前在关于个人首套房贷款利率上有一个下限，我们鼓励各家金融机构在央行的基准利率和首套商品普通住宅贷款优惠利率的下限之间，根据借款人的财务状况权衡定价。

第二，信贷资金要支持普通商品住宅的建设或开发，特别是对资质良好、市场有信誉的开发企业开发的普通商品住宅要给予大力支持，这是供给的主要方面。

第三，要积极地按照市场化、财务可持续的原则，支持政府主导的公租房为主体的保障房建设。

第四，要切实防范风险。现在市场上出现的少数开发商搞的一成首付等，商业银行不能参与，要严格落实差别化的住房信贷政策。

这就是要推动房地产市场的创新，包括银行住房抵押贷款的资产证券化，或者说大型商业楼宇的REITs信托房地产、信托投资基金，这些创新完全符合市场化的原则，我们要给予鼓励。

关于存款准备金率——

调整准备金率主要是调节市场流动性

新华网记者：从2月24日开始，人民银行下调了人民币存款准备金率0.5个百分点，释放了大概4000亿元人民币资金，这个资金的释放是否提振了股市的信心？这个资金是否会流向房市？如何减少它对房地产市场的影响？

周小川：一般来说，存款准备金率的上调或者下调，主要是调节市场上的流动性。近年来，存款准备金率工具的使用主要和外汇储备增加或减少所产生的对冲要求有关，因此绝大多数情况下，存款准备金率的调整并不是表明货币政策是松或者是紧。因此，存款准备金率如果下调释放出资金，它是广泛地分布在国民经济的各个方向，也就是说银行有更宽的流动性头寸以后，可以按照它日常的贷款分布向各个部门发放，因此没有一个典型的方向，比如像您所说的是为了增强股市的信心或者是不是主要会流向房地产行业，情况应该不是这样的。

举一个例子，在某一段时间里，如果国际收支顺差比较多，中央银行买入外汇比较多，为此吐出的流动性就比较多，此时就需要加大对冲力度，也就是说会上调存款准备金率，反之就会下调存款准备金率。请大家注意，这个关联是比较重要的。

关于发行大面额人民币——

目前没有计划发行五百或一千元大额钞票

扬子晚报记者：众所周知，我们银行的信贷政策对楼市的影响很大，现在的楼市调控处于僵局，接下来市场预期这种调控政策可能会进行一系列微调。请问周行长，对于现在刚性的需求，首套房的利率优惠是否会恢复？同时它的首付比例是否会调整？应对接下来房地产市场调控政策的微调，具体的信贷政策会作哪些调整？此外，我想为我的微博粉丝提个小问题，有政协委员提议发行大额的五百元或者一千元的人民币，请问是否有可能？

胡晓炼：我回答一下第二个问题，关于是不是要发行大面额的现钞。我们也注意到老百姓有一些议论，在从事大额交易的时候，特别是买大件的时候，现在钞票的面额比较小，需要拿一捆去，不太方便。同时还有携带的便利问题，从一个地方到另一个地方去，如果挺远的，需要带的钱比较多，要是钞票的面额比较大，携带起来会比较方便，这就引发了是不是可以发行一些大面额现钞的要求。

除了这两个需要以外，我们也看到，这里也有一些大家比较担心的问题，比如大额的票子，用在小额交易的时候就不太方便，特别是在找零的时候，又会产生一大堆零钱。另外，大额的现钞，如果发生了伪钞、假钞，持有者的损失确实会比较大。过去，一些出租车司机，还有一些零售商，由于收到了百元假钞，找出去是真钞，损失比较大，老百姓对此也有一些担心。第三个担心，就是一些心理的因素，因为一般大面额的货币发行出来以后，老百姓是不是会有一些通胀的预期，对票子是不是会毛了的担心。所以，我们在决定是否发行大额现钞的时候，需要把利和弊统筹起来考虑。至于大家说的交易便利性问题，现在的电子支付制度，像信用卡、银行卡这些已经在很大程度上能够解决现钞的携带问题和大额交易的便利性问题。所以，到目前为止，还没有计划在近期就发行五百或者一千元大额钞票的计划。

关于人民币汇率——

人民币汇率形成机制会越来越市场化

华尔街日报记者：上周六，中国官方宣布了最新的贸易数据，我们可以看到数据中显示，中国的贸易逆差达到了一个历史比较高的水平，这是否意味着人民币汇率已经走向了均衡的水平？贸易数据的变化对人民币汇率的波动会有怎样的影响？

易纲：中国近年来在减顺差、促平衡、扩内需、调结构方面都取得了显著的成绩。你刚才注意到，今年1月和2月加起来，我们的贸易是有一个逆差的，至于这个逆差是不是意味着人民币的汇率达到了接近均衡的水平，我以为这至少是一个很正面的迹象。

从人民币汇率的走势来看，特别是从市场的预期来看，我们有境内的即期市场和远期市场，同时在境外也有NDF市场。从整个预期来看，自去年第四季度以来，已经形成了比较持续的对人民币汇率的双向预期和双向波动。这种预期的双向波动持续的时间较长，范围浮动得也比较灵活，这是一个新的现象。这个现象在今年的头两个月一直还在持续着。所以，我们要不断地完善人民币汇率的形成机制，增强人民币汇率双向浮动的弹性，无论从国际收支平衡看，还是从市场的预期看，现在的条件是日臻成熟的。当然，至于说什么是市场的均衡汇率，谁也说不准，那要由市场的供求来决定。

我们清楚表达的一个政策意向是，我们会坚持扩内需、调结构、减顺差、促平衡这样一个方向，同时也坚持人民币汇率形成机制的市场化改革、市场供求关系在其中发挥更大作用这样一个方向，我想这样的改革持续下去，汇率形成机制会越来越市场化，这也有利于促进国际收支平衡和经济可持续的发展。

周小川：我补充两点。第一，看待贸易顺差还是逆差，也就是贸易平衡状况，还是需要看长一点的时间段。因为在年初、年中、年尾的时候，进出口商有些活动有一些季节性的规律，请大家注意掌握这一点。比如去年，2011年3月份和4月份中国的货物贸易都是逆差，但是逆差的数字没有现在这么大。最后到全年，中国的货物贸易还是顺差，而且顺差在1500多亿美元左右。因此，可能我们还需要用较长的时间段来进行观察。

第二，外汇市场上的各种交易商，对每个月所公布的货物贸易的平衡状况是非常敏感的，因此往往货物贸易的数字一公布，市场上立刻就有反应，外汇市场参与者会思考他到底应该买汇还是卖汇，所以您所说的这种现象肯定是存在的。这也是个好事，说明外汇改革经过这么多年的进展，就像易纲副行长刚才所讲的，市场供求关系对于汇率的形成正在起到越来越重要的作用，在市场供求关系方面，大家观察的一个重要数据就是货物贸易到底是顺差还是逆差，是大还是小。

关于金融改革——

改革实验区建议仍在酝酿讨论之中

浙江卫视记者：我的问题其实跟刚才两位湖南卫视的记者有一点类似，现在温州提出想要争创国家金融改革试验区，现在的方案，之前银监会主席也透露说七部门已经会签了，请问温州金融改革试验区的方案审批进展到底如何？什么时候可以出台？

周小川：首先，去年温州确实提出了希望进行金融改革试验区的建议，同时有关部门也作了认真的研究，但是恐怕不应该挂“国家级试验区”，可能不一定有这个抬头。这个试验区也是针对当前的问题通过改革进行探索的一个尝试，因此他们提出的一些试验内容，在一定程度上已经取得了共识，但是也还存在着一些难点仍在酝酿讨论之中。至于说什么时候能有一个明确的结论，大家也知道，这个决策程序不是在我们这儿说了就算的，因此我还没有办法回答你。

□据人民网

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