2011艺术品市场扫描： 资本大举进入 机会风险共存

春拍火爆、秋拍萧瑟、赝品闹剧、文交所遭整顿、艺术品基金受追捧……中国艺术品市场发轫至今，从未像2011年这般热闹，在政策、资本、投机和贪欲等因素相互交织的推动下，市场迸发出前所未有的活力。

如果说，2010年的艺术品市场可以用进入“亿元时代”来概括的话，那么2011年艺术品市场的表现无疑昭示着资本时代的来临。这一年，资本与艺术全面联姻，越来越多的企业、机构和基金通过各种形式急速涌入艺术品市场，寻找财富增值的空间。

那么，在全球性经济疲软及国内股市、房市等持续低迷的情况下涌入艺术品市场的大量资本，到底对市场意味着什么？秋拍的萧瑟是否预示着艺术品市场拐点的来临？

春拍火爆秋拍萧瑟市场拐点疑云初现

自2010年16件“亿元”艺术品的诞生，宣告中国艺术品市场正式进入“亿元时代”。

在财富效应的光环下，2011年艺术品春季拍场持续火爆，无论是中国近现代书画第一高价作品——齐白石《松柏高立图·篆书四言联》（4.255亿元），还是中国古代书画第二高价作品——元代王蒙《稚川移居图》（4.025亿元），件件破纪录作品的诞生，在彰显市场“吸金”大法的同时，也使人们对下半年艺术品市场的前景寄予厚望。

相关数据显示，2011年艺术品春拍市场共实现成交额428.42亿元，同比2010年上涨112.71％，事实上，去年全年的艺术品拍卖总额也只有396.96亿元。

然而，相比春拍的火爆，秋拍总体略显平淡，“先扬后抑”态势明显，打破了往年秋拍业绩好于春拍的惯例。无论是香港苏富比、香港佳士得，还是中国嘉德、北京保利，都没能再续春拍的辉煌：香港苏富比秋拍虽然总成交逾32亿港元，但与春拍的34.9亿港元相比，略显逊色；2011年春拍中国嘉德单季成交额首次超过50亿元，短短几个月后的秋拍却直线下降23％，仅为38.6亿元。雅昌艺术品市场监测中心负责人关予预计，2011年艺术品秋拍整体成交额不会超过400亿元。

对此，行内观点认为，受欧债危机等全球经济不明朗因素，以及政府持续收紧银根、社会资金流动性减弱，再加上今年艺术品市场不断爆出“赝品”“假拍”等负面新闻，秋拍不如春拍理想也在预期之内。

市场迎来资本时代艺术品加速金融化

相对于春拍的火爆和秋拍的调整，2011年艺术品市场的另一大特征是艺术品加速金融化。这一年，各种艺术品基金如雨后春笋般冒出来，文化产权交易所更是在全国范围内遍地开花。丰厚利润的吸引加上股市、房市的资金挤出效应，越来越多的机构和个人通过各种途径将资本转入艺术品市场，抢滩艺术品交易、收藏、流通和展示等各个环节，艺术品与金融资本的交集也越来越多。

依据最新发布的“2011中国艺术品基金排行榜”报告，截至11月18日，国内近30家艺术品基金公司已发行成立了超过70只艺术品基金，基金初始规模总计57.7亿元。其中，信托艺术品基金总额高达49亿元，规模最大增长势头也最为强劲。而据用益信托网统计，去年全年，国内信托艺术品基金总额也仅7.58亿元。

大量资本蜂拥而至，其对艺术品市场的影响是深远的。杨玉峰认为，在快速扩大艺术品市场规模的同时，资本介入也为艺术品市场带来了新问题，比如价格的泡沫和过度的投机。

据了解，国内外艺术品投资基金运作最成功的范例当属英国铁路养老基金，而其成功或许正是由于它不是急于在艺术品市场上赚热钱，而是在25年后才将其藏品转手兑现，获得平均年收益率逾20％的业绩。

“因为艺术品基金从建仓、价值推进直到最后退市都需要时间，从这个意义上讲，艺术品适合投资，而不适合投机。”甘学军说。

其次，艺术品基金团队不够规范、专业，也是制约行业发展的痼疾。杨玉峰认为，艺术品基金的管理团队既要有艺术专业素养，也要具备金融行业知识，特别是需要保持“独立”。

但艺术品金融化还不只是发行艺术品基金那么简单，中国距离真正的艺术品金融化还有很长的路要走。据国投信托有限公司总经理吕益民介绍，在西方发达国家，艺术金融化表现为艺术市场、艺术机构和艺术品的全面金融化，比如，艺术品投资指数的普及；拍卖机构直接为客户提供担保、抵押、评估、贷款等融资性金融服务等。

未来风险和机遇并存挤压泡沫势在必行

统计数据显示，2004年以来，作为第五大投资渠道，中国艺术品市场财富效应凸显，投资年回报率高达26％，已超过风险系数较高的股票和房地产。

从世界经济规律看，当GDP达人均1000至2000美元时，是艺术品市场的启动期；达到4000美元以上，是流行期；当达到5000美元以上时，是快速发展期；达到8000美元，是市场大规模发展期；达到1万美元，则是空前繁荣期。目前，中国人均GDP处于4000多美元的水平，艺术品市场正日渐引起重视。

2012年艺术品市场前景可期，但风险也不容忽视。不少业内人士对2012年艺术品市场行情较为担忧，理由一是整体经济环境可能影响买家购买力。二是整体环境的变化可能会令货源剧减。

中央美术学院教授、艺术品价格评估专家龚继遂也认为，2011年是继2003年大量资本进入艺术品市场、2008年泡沫初破之后，艺术品市场经历的一个拐点。艺术品投资在质、量、观念方面都会经历调整，2012年将会有一个挤压泡沫的过程。

分析人士认为，2012年中国艺术品市场面临的最大风险便是“去泡沫化”。随着各类艺术品投资基金等纷纷入市，艺术品市场正从收藏型迅速转向投资型甚至投机型，艺术品沦为低买高卖的工具，许多拍品短期内多次易手、交易价格迭创新高。在资金推动下，部分艺术品的市场成交价格已开始严重背离其实际价值，“去泡沫化”不可避免。

□据新华社电

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