多项指标接近历史底部

目前Ａ股的估值水平甚至低于２００５年，接近２００８年的低位。

根据上交所公布的数据，截至２０１１年９月１日，沪市９２１家上市公司平均市盈率为１５．３５倍。而２００７年大牛市启动前的２００５年，Ａ股市盈率为１６．３８倍。２００５年６月份，Ａ创下９９８．２３点低点，当月上证Ａ股的平均市盈率为１５．９８倍。

而同２００８年相比，Ａ股估值水平也似乎接近短期底部。２００８年１０月２８日沪指达到１６６４．９３点的低位，当月Ａ股的平均市盈率是１４．０９倍，整个２００８年为１４．８６倍，基本接近当前的估值水平。

但有分析认为，上证Ａ股平均市盈率同历次底部相差不大，并非一定是股指的底部。首先，银行股过度拉低平均估值水平。以９月１日为例，在交易的９０１只股票中，有１５家公司动态适应超过１０００倍，１４２家在百倍以上。市盈率在４０倍以上的也达到３５０家。而１６家银行股动态市盈率全部低于１０倍。如果剔除银行股，今年６月底Ａ股市盈率比２００８年低点高出５２％。而在欧洲和美国债务问题，以及国内通胀依然高位运行的背景下，银行股的低估值或无法对Ａ股市场构成绝对有效支撑。

其次，截至今年８月底，深市１３５２家上市公司平均市盈率依然高达３０．０７倍。

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