A股投资安全区已经打开？

据《经济观察报》报道 Ａ股何时见底？或许没有人能够回答。然而，从历史比较而言，目前反映股价与净资产之间关系的市净率已经接近了五年来的低点，这或许意味着Ａ股已经进入了长期的估值底部。

多数市场人士认为，虽然目前Ａ股依然存在调整的风险，但从长期来看，价值投资的安全区间已经打开。

接近五年新低

ＷＩＮＤ资讯系统的数据显示，剔除净资产为负的上市公司之后，２１３２家Ａ股上市公司截至５月３０日的平均市净率为２．４４倍，市净率为４倍以下的公司有１２６０家，占全部统计公司的５９．１０％；３倍以下的公司有７７０家，占比为３６．１２％；２倍以下市净率的公司有２１２家，占全部被统计公司的比重为９．９４％；而市净率低于１倍，也就是股价已经跌破净资产的公司共有４家，全部为钢铁股。

事实上，钢铁股是所有股票中市净率最低的一类股票。数据显示，截至５月３０日全部Ａ股中市净率最低的前十名上市公司中，８家是钢铁股。

按照ＷＩＮＤ行业划分得出的最新行业加权平均市盈率数据显示，目前多数行业的市净率已经达到了五年来的底部区域。

而让人有些感到意外的是，商业银行的市净率竟然早已创出了２００６年１月４日以来的新低，而且仍然在继续下行。ＷＩＮＤ数据显示，商业银行的市盈率从２００９年年底就开始跌破了２００６年以来２．６倍左右的新低，而此后不断下行，目前仅有１．６４倍。

此外，房地产管理与开发、石油、天然气与供消费用燃料、机械等行业的市净率也明显处于五年多来的底部区域，而饮料、制药等行业的市净率则保持在较高的区间。

不适用于短炒

市净率能够较好地反映出“有所付出，即有回报”，它能够帮助投资者寻求哪个上市公司能以较少的投入得到较高的产出，对于大的投资机构，它能帮助其辨别投资风险。国金证券分析师刘锋介绍说，市净率不适用于短线炒作，而是价值投资的一个重要选择指标。“有意思的是，市净率这个指标通常是在市场低迷的时候才会被人想起，也就是说，市净率通常是大家用来‘寻底\’的指标。”国泰君安的一位策略分析师表示，在强势市场里，一般情况下市净率达到３左右是一个比较理想的状态，太高有高估的风险，太低却也说明这家公司不被看好，有点“处理品”的感觉。

新闻推荐

市场价跌量缩多方败走菱城 两市1600多只个股下挫

昨因市场心理压力太重，股市缩量打滑，上证指数最终收小阴，多方退守2705.43点，成交860亿。市场形势相当纠结，刚要成形的反弹有夭折之虞，市场筑底工程仍很艰难，目前短线技术指标亦...