ST板块为何年年上演“狂欢节”

据中证网消息 截至３月２９日收盘，＊ＳＴ源发自３月１５日复牌以来共有１１个交易日，却连续１０个交易日以涨停价收盘；仅在３月２９日出现缩量回调走势，微跌０．５８％。３月２９日，ＳＴ板块中，还有＊ＳＴ偏转、ＳＴ中源、＊ＳＴ重实等６只个股冲击涨停。业内人士分析认为，每到岁末年初都是ＳＴ板块的“狂欢节”。散户、机构、游资纷纷豪赌ＳＴ类股票，希望借“摘帽”“重组”等概念让手中的“乌鸡”变“凤凰”。

＊ＳＴ源发连拉１０个涨停板

经过５个多月停牌，＊ＳＴ源发３月１５日披露重大资产重组方案，以５．２元／股的价格向长江传媒定向发行４．８７亿股。

正是长江传媒的此次借壳上市行为，让＊ＳＴ源发成功圆了“乌鸡变凤凰”之梦。＊ＳＴ源发原是一家纺织企业，１９９６年上市之后业绩不断下滑，近３年更是连续亏损。但是随着长江传媒的借壳重组，＊ＳＴ源发２０１０年年报每股收益突升至１．５４元，股价更是从２００８年１１月１．６５元的“地板价”，一步步升到３月２８日１１．９９元的高位。以３月１５日复牌时价格计算，＊ＳＴ源发连续１０个涨停板，累计涨幅已经超过６３％。２９日股价随大盘走势出现缩量回调，截至收盘收报１１．９２元，跌０．５８％。＊ＳＴ源发的连续涨停，也让众多机构、散户和投资者享受了一场饕餮盛宴。

今年以来，已有多只ＳＴ股票借“重组”“摘帽”连续涨停，并因此引发ＳＴ板块的整体表现“疯狂”。根据大智慧数据统计，今年以来，在两市延续窄幅箱体震荡的大背景下，ＳＴ类板块指数从１月２６日的２６７７低点一路飙升到３月２８日收盘价３３０１点，涨幅高达２３．３％，大约是同期沪指涨幅２倍。

“退市难”“保壳易”“重组多”

平安证券投资策略部副总经理兼首席策略分析师罗晓鸣表示，ＳＴ板块之所以年年上演“垃圾”变“金矿”“乌鸡”成“凤凰”的“爆炒”行情，关键在于多数ＳＴ类股虽然是垃圾股、空壳股，但是真正被退市的很少。绝大部分个股都能利用各种方法、技巧，摆脱连续三年亏损大限，从而成功游走在退市边缘。作为“壳”资源，ＳＴ股票往往能获得重组机遇。因此，政府出手救助、业绩扭亏、申请摘帽、成功摘帽，资产注入、重组兼并，都能演绎出ＳＴ板块一系列的炒作热点：

一是“退市难”让ＳＴ板块炒作风险下降。一些ＳＴ上市公司所在地政府、银行等金融机构及企业股东保“壳”意愿很强，真正退市的公司寥寥无几。

二是“保壳运动”“摘星脱帽”蕴藏机会。每逢年报出台前夕，ＳＴ板块总会掀起一轮“保壳运动”和“摘星脱帽”风潮，并因此引来市场资金的追捧。

三是重组题材炒作“永不疲惫”。ＳＴ板块与重组主题一直密不可分。今年以来，伴随ＳＴ类股票重组消息的不断爆出，ＳＴ板块中屡屡出现连续涨停个股。记者统计发现，３月２９日涨停的７只ＳＴ个股中，一半以上都有“重组”消息或者传言。

中小投资者谨慎炒作

目前股票市场上出现一些借“ＳＴ”股票赚钱的“专职”炒家。他们有机构、也有散户，主要采取逢低介入ＳＴ类股票，耐心等待其重组，到复牌时卖出获取暴利的投资盈利模式。对此，申银万国证券研究所分析师桂浩明提醒，这种模式在未来可能出现更大风险。相关部门开始意识到ＳＴ板块屡屡被“爆炒”的不合理性，开始有意压缩壳资源的价值，同时收紧了再融资审核的条件，这些都有可能降低ＳＴ股票的上涨空间。

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