经济这么牛　缘何股市那么熊原因：股市融资功能过度 投资功能弱化

股市 你怎么这么不争气 资料图片

上周公布的各项金融数据透露出三个信息：第一，目前中国金融市场很有钱。２０１０年末居民储蓄３０．３３万亿，同比增１６．３１％；其他存款４９．９９万亿，同比增１５．８１％，总计存款高达８０．３万亿。第二，货币贬值的速度很快。按照今后５年Ｍ２增１６％的速度，若现在有１００万，第二年相当于变成了８４万，第５年变成了４９．７９万，这意味拿着货币不投资，５年就相当于打对折。第三，人民币升值加快。照理，这三个因素将促使场外资金急剧向股市流动，像美国那样推动股市不断大幅上涨。但结果是：上周沪深股市走势疲软，成交量萎缩到１５００亿元左右，继而引出的话题是：场外巨额资金为什么不愿进股市？

首先，股市经济晴雨表功能并不突出。现在股市基本全流通了，“晴雨表”却还是老样子，２０１０年中国经济增长全球第一，股市却跌幅第三。

其次，经济最好的Ａ股比金融危机国家的股市表现还要差。从去年１２月至今年１月，金融危机发源地的美国股市，在经济增长仅２％的情况下，不仅征服了危机前股市的高点，且连创３０个月新高。

金融危机和主权债务危机重灾区的英、德、法、意等欧洲股市，在经济仅增长１％的情况下，也相继创出新高，中国人一直感到忧虑的欧洲债务危机，在他们眼里根本不是问题。同样中国香港股市，近期也重返２４３００点，只比金融危机前高点差２０％，相当于Ａ股４８００多点位置，而唯独经济增长超１０％的中国股市沪指至今仅在２８００点左右，且多数人还在看跌。那么为何唯中国在经济年年高增长、货币供应量大增、人民币升值情况下，股市却“熊”霸全球？笔者认为，我们没有将股市和投资者的市值管理视为事关经济发展、国家安全和人民福祉的重要指标。

此外，过度地强调了股市的融资功能而弱化了投资功能。自金融危机以来，美国、欧洲股市几乎都停止了融资再融资，着力让股市恢复自身的元气，恢复投资者损失的财富和信心。唯独中国股市，２０１０年进行了历史罕见的“扩容大跃进”，总共融资９４００亿，超过了２００７年大牛市的７９８５亿，导致供求严重失衡，绝大多数投资者在经济牛市中反而成了亏损者。

当前面对２０１１年股市供大于求的严酷现实，场内外投资者都无力改变，只能另辟蹊径，寻找既能使手中货币避免打８．４折，又能跑赢大盘，还能抑制扩容速度的正确理念和道路。那就是：坚持逢低买入新兴产业的小盘股，以便获取超常收益。

当今Ａ股，要想年年有３０％以上获利，唯有长期持有高成长、高送转的小盘股，要么每年轮番选择新的高成长、高送转的小盘股，当然还需要保持一个良好的投资心态。

据新华网

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