资金面供小于求 后市决战3100

多方 处于复苏过程中的宏观经济将有力支撑A股市场维持上升格局。

民生加银基金投资总监、民生精选基金基金经理黄钦来：近期促使市场震荡的因素主要是股票供给的消化与股市有效流动性的调整，再加上年末各路资金面临结算，资金供给面临一定压力。

但从中长期而言，处于复苏过程中的宏观经济将有力支撑A股市场维持上升格局。可以判断明年一季度宏观环境并未改变，规模信贷投放将重新开始，特别是春节前后大型IPO融资的缓解，这些都将有力支持股市延续震荡中的上升格局。

平方 年底之前，资金的回笼压力较大，新股发行的速度较快，下周大盘还将维持震荡格局。

大成策略回报基金经理周建春：

预计年前大盘可能会进入一个寻找方向的相对平静期。目前货币政策还是相对宽松，整个市场的流动性还是非常充裕，短期资金面吃紧，对股指造成一定负面影响。而且年关将近，市场中资金的普遍心理是落袋为安，可能多会选择参与新股申购以规避风险，这对市场不可避免产生一定的冲击。再加上8家创业板公司打包发行的同时，本周还有2只中小板新股登陆一级市场，据统计，新股冻结资金可能会达到9000亿元，对二级市场资金存在一定程度的分流作用。但是我认为这并不足以导致未来两周市场大幅下行。

信达证券研究所副总经理刘景德：本周大盘还将是维持震荡格局，在适度的下探之后会有一定反弹，但反弹之后依然还是震荡为主。大盘现在这个时候还是相对较弱的。首先，市场的热点并没有如投资者所愿，大盘蓝筹股并没有与中小板进行完美的对接，现在来看，也不支持这种行情的转换；第二，目前市场量能萎缩得比较厉害，在12月6日之前，沪市的成交量基本上能够维持在2000亿，而在此之后，成交量一直在1100亿左右，足以见得投资者热情的减弱，以及观望心态的浓重。此外，年底之前，资金的回笼压力比较大，新股发行的速度比较快，市场有资金压力。

国元证券投资总监康洪涛：短线市场可能还是以震荡为主。目前，市场行情震荡往往事出有因，上市公司年终做业绩、资金结算的压力大，市场可能引发各方投资者兑现利润的冲动。而最近市场新股密集发行，资金面临一定的压力，引发短期波动也是正常的。在投资方面，投资者要注意在小盘成长股和中大盘价值股之间适度平衡，关注证券、保险、银行以及其他年内涨幅较小的蓝筹股等。

空方 目前基本面和政策面都不是很明朗，资金面分歧比较大，短期市场还将呈现弱势整理的格局。

上投先锋基金经理许运凯：进入12月中旬之后，上市公司全年经营业绩基本落听，行业走势预期相对明朗，年报业绩、高配送或成为新的市场线索，投资者应强化对公司基本面信息的关注。但由于良好的经济预期已在股价中反映得较为充分，从小股票向大股票的转化趋势又在资金面上得不到有效支持，因此市场短期仍存在一定回调压力。

中信建投证券策略分析师李静：

短期市场还将呈现弱势整理的格局。现在基本面和政策面都不是很明朗，资金面分歧比较大，所以市场进退两难。目前，从估值角度而言，市场整体估值仍然处于合理区间，但存在结构性失衡。宏观上，进出口的复苏和消费的启动都在顺利运转，经济复苏之路在一定程度上将支持股市，不过从目前的情况看，并没有超出预期的表现。 据《华夏时报》

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