保险资金全国投资总额亿元参与四川省重大项目建设亿元

保险资金全国投资总额38486亿元，参与四川省重大项目建设100亿元

□本报记者 卢薇

4月12日，在四川省第三届重点企业（项目）多渠道融资对接会上，太平资产管理有限公司、中国人民财产保险股份有限公司、阳光保险集团股份有限公司、生命保险资产管理有限公司、中航安盟财产保险有限公司、中国人寿保险股份有限公司四川省分公司等一众保险投资机构参会，当天不少企业（项目）业主对于打通保险资金这一融资新渠道表现出极大兴趣。

但“对接”之后，企业（项目）业主与保险投资机构发现，寻找彼此的契合点，有点难！

这一边有需求 另一边寻出路

去年全国实现保费收入1.43万亿元，同比增长10.4%，但投资收益率仅3.6%，略高于银行一年期定期存款利率，且投资收益结构高度依赖资本市场，这一现状与保险资金投资渠道偏窄不无关系。

业内人士指出，今年在股市震荡、债市收益率走低的行情下，实体经济将为急寻出口的保险资金提供一个相对长期、稳健的投资空间。

此次参加四川省第三届重点企业（项目）多渠道融资对接会的多家保险投资机构均满怀希望而来：“我们期待发现有潜力的投资企业和项目。”在“资金安全稳健、收益长期稳定”的决策导向下，交通、水利、基础设施等成了他们最感兴趣的一些领域。

平安集团旗下子公司平安信托相关负责人透露：“在选择投资项目上，平安主要关注符合国家产业政策要求及环保要求的产业，例如消费品、文化传媒、高端制造、医疗、环保和资源能源等行业。”

目前，平安信托在四川的投资已涵盖轨道交通设备、石墨电极等产业，以及农用物资等领域。

在4月9日召开的全省金融工作暨一季度金融形势分析会议上，四川保监局副局长张曼红透露：目前保险资金参与四川重大项目建设累计超过100亿元。而保监会3月21日公布的数据显示，截至今年2月，保险资金的投资总额达38486亿元，较1月增加了260亿元，而去年同期相比增长了14.3%。

难越险资门槛想说爱你不容易

尽管四川省许多企业都向保险资金伸出了橄榄枝，但“落地”项目依然屈指可数。

2011年，全省仅成功引入一笔保险资金——太平洋保险投资30亿元，支持南充-广元高速公路建设。

而这一单，孕育期长达两年，项目业主与保险投资机构早在2009年就开启了合作洽谈。不过，保险投资机构和企业对这样的时间跨度已习以为常：“通常做成一个项目需要一两年甚至更长时间。”

究其原因，省政府金融办相关负责人分析，一是所有项目都要保监会挨个审批，按流程走下来，等待的过程比较漫长；二是保险投资资金量大，多达数亿元，因此对项目从考察到审核都极其严格审慎，对所投项目的财务报表和盈利稳定性等要求很高；三是省内企业（项目）由于其自身净资产总量偏小或资产质量指标达不到监管要求,限制了保险资金以债权的形式进入。

按照保监会相关机制规定，保险投资要由净资产在200亿元人民币以上的上市公司，提供本息全额无条件不可撤销连带责任保证担保，同时担保人还要满足信用评级等多方面的要求。

险资入川“深耕”蜀道渐宽

然而，尽管如此，四川力求进一步扩大融资，打通吸纳保险资金投资四川渠道的冲动从未“退烧”：2009年,省政府与中国人民保险集团股份有限公司在成都签署《战略合作协议》；2010年，省政府与中国出口信用保险公司在成都签署《战略合作协议》；2011年，省政府与中国太平保险集团在香港举行战略合作协议签署仪式……合作走向纵深，一家家分支机构落地，险资已然迈开了“深耕”四川联动西部的步伐。

与此同时，四川开展了多次与保险资金的对接活动，一些市州的优质项目被推到前台，吸引了不少保险投资机构的兴趣：平安集团投资19亿元与锦弘集团联合打造四川省宾馆服务龙头企业，投资50亿元与四川发展成立产业投资基金为四川省优势产业提供资金支持，投资4亿元参与成都地铁1号线（一期）工程建设；中国太平保险集团发行30亿元四川高速债权计划；太平资产管理公司与国电集团设立金堂电源项目债权投资计划，并与国电集团公司就股权投资合作进行沟通；人保资产管理公司、华泰资产管理公司就合作项目与成都市进行实质接触等。“四川自古是西部之心，尤其近年来大力实施开放合作战略，让我们非常看好四川的良好投资环境和发展潜力。”平安信托相关负责人表示，“希望能和四川省、市、县各级政府和相关部门建立定期或不定期的投资沟通机制，形成长期稳定的合作关系。”

省政府金融办相关负责人说：“目前入川的保险资金以债权投资为主，股权投资刚开始‘试水\’。下一步我们会继续在企业与保险投资机构间履行三项职能：一是牵线搭桥、二是信息沟通、三是排难解疑，争取帮助更多企业与保险资金开展合作。”

它山石

险资加码保障房建设投资

2011年，太平洋保险公司投向保障房的一项债权投资计划正式通过保监会备案，该公司旗下太平洋资产管理公司发起设立的“太平洋-上海公共租赁房项目债权投资计划”将募集40亿元资金，主要用于上海约50万平方米公共租赁住房项目的建设和运营。

该债权投资计划是保监会发布《保险资金投资不动产暂行办法》之后的第一单不动产债权投资计划，开创了保险资金以债权方式投资不动产的先例。它设计了具有保底收益、不设封顶收益的浮动利率机制，在支持公益性项目的同时，保障了保险资金较为合理的投资回报。

在“第一单”的示范效应后，去年，中国人寿、中国平安等7家保险资产管理公司以债权投资方式，参与了北京保障房项目“蓝德计划”。项目共分两期，虽然最终融资未达计划募资额，但200多亿元的规模仍是险资进军保障房的首个大单。

尽管声势不如 “蓝德计划”那般浩大，但在参与的保险机构眼中，“无论是从资金收益率、融资结构还是风险控制来看，重庆的项目相对更具吸引力”。据悉，多家保险机构都有意参与重庆保障房建设。目前已有保险资产管理公司向保监会申报相关债权投资计划，期限在5年左右，主要采取“下要保底、上不封顶”的浮动利率机制。

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