■“我看川股这一年”川股股权激励 几家欢乐几家遗憾

■ 本报记者 杨成万

2021年，部分四川上市公司实施了股权激励及员工持股计划。从市场表现来看，既有3年暴涨11倍，人均浮盈234万元的五粮液；又有猪价大跌终止激励方案的新希望；还有正站在新能源风口，12位高管获13.5亿元股权的通威股份。

五 粮 液员工持股人均浮盈234万

2021年4月19日，五粮液员工持股计划锁定期满，当日五粮液收盘价格为265.67元/股，3年暴涨11倍，公司就此诞生了一批千万富翁。

五粮液的员工持股计划始于2015年9月，在经过四川省国资委批准、股东大会同意、证监会审核通过等程序后，2018年4月12日，公司收到所有认购对象缴付的募集资金。2018年4月20日，公司新增股份85,641,285股在深交所上市。

员工持股计划的参加对象为公司部分董、监、高及其他员工共计2428名。员工持股计划的股票来源为：设立国泰君安员工持股1号-宜宾五粮液第1期员工持股计划定向资产管理计划，并由其认购公司非公开发行的23,696,280股，认购金额不超过51,348万元。发行价格不低于当时公告日前20个交易日公司股票交易均价90%，即23.34元/股，经过除权后员工入股价格为21.64元/股。

员工持股计划的存续期限为48个月，其中前36个月为锁定期，后12个月为解锁期。2021年4月19日，五粮液员工持股计划锁定期满，员工持股浮盈接近57亿，3年时间涨了11倍，每手（100股）股票浮盈约2.4万元，参与者平均每人浮盈234万元。

公司近日公告称，目前已累计完成了2408名持有人认购股份的50%的非交易过户，剩余50%待锁定期届满之日起12个月（即2022年4月19日）后再过户至持有人证券账户。

通 威 股 份先向12名高管股权激励

通威股份的股权激励方案为：公司12位高管合计出资13.5亿元，委托资管或信托通过竞价交易、大宗交易、协议转让等法律法规许可的方式，从二级市场购买公司股票。同时预留份额94,500份，将主要根据2021年、2022年和2023年业绩考核结果分配给对公司有突出贡献的核心骨干员工。

公司对持有人在2021年、2022年、2023年三年的工作绩效设定了全面的综合评价和考核指标，只有在达标的情况下，持有人才能获得相应的股票持有份额。

此次员工持股计划的存续期限为36个月。存续期届满前2个月，经出席持有人会议的持有人所持2/3以上份额同意并提交公司董事会审议通过后，本持股计划的存续期可以延长。

2021年12月3日，泸州老窖第二期上市公司股权激励计划获得泸州市国资委原则同意。根据计划，公司拟授予董事、高级管理人员、中层管理人员、核心骨干人员不超过521人共883.46万股。

三个解售期业绩考核条件分别为，2021年、2022年和2023年的净资产收益率均不低于22%，且均不低于对标企业75分位值；净利润增长率均不低于对标企业75分位值；成本费用占营业收入比例均不高于65%。若达到上述条件，限制性股票将在未来36个月内分三批解除。

新 希 望股价大跌终止激励方案

2021年3月30日，新希望向156名激励对象授予2934万股限制性股票，授予价格为每股14.63元。当时规定，限制性股票分3期解除限售，每期解除限售除需要达成公司规定的业绩条件外，激励对象只有在上一年度个人绩效考核结果为优秀、良好或合格的，才能对当期可解除限售的股票相对应地按照100%、80%和60%的比例解除限售。

不过，计划没有变化快。2021年5月8日，公司决定终止实施股票激励方案。

2021年一季度，公司实现总营收292.38亿元，同比增长42.15%；实现净利润1.37亿元，同比下降91.59%。2020年12月31日，公司股价报收22.40元/股，总市值达1009亿元，但截至公司决定终止实施股票激励方案的前一个交易日，即2021年5月7日的收盘价已降到15.75元/股，总市值已降到了700亿元以下。

随着“猪周期”的延续，公司继续亏损，2021年前三季度，公司实现总营收944.8亿元，同比增长26.32%，亏损64.01亿元，同比由盈转亏。公司股价也就一直徘徊不前，截至2021年12月31日，公司股价报收于15.21元/股，比年初下降32%。比14.63元/股的授予价格仅高出0.58元/股。

尽管公司方面表示，从长期价值考虑，公司将更加注重有质量的增长，确保有效、有质量的出栏数量和经营结果，但业内人士认为，在没有走出“猪周期”下行区间前，公司不会再次推出股票激励方案。

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