疯狂上涨后板块大跳水，水井坊年报业绩预降，白酒行情还有戏吗？

1月26日，A股白酒板块集体下挫，截至收盘，东方财富白酒板块整体下跌3.87%。其中，多支三四线白酒概念股领跌，皇台酒业（000995.SZ）、青海春天（600381.SH）、金徽酒（603919.SH）均跌逾8%。

水井坊（600779.SH）1月26日晚间发布公告称，预计2020年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比减少约9496万元，同比下降约11%；营收与上年同期相比减少约53298万元，同比下降约15%；销售量与上年同期相比减少约5645千升，同比下降约42%，其中，中高档酒销售量与上年同期相比减少约979千升，同比下降约11%，低档酒（基酒）销售量与上年同期相比减少约4666千升，同比减少约100%。

水井坊表示，本期业绩下降的主要原因主要包括，2020年上半年，新冠疫情导致的保持社交距离、聚会和宴席的管控，给高度依赖聚集型社交消费的白酒行业带来较大影响，使白酒消费需求减少。加之公司为保证市场健康可持续发展，总体以消化库存为主，使得公司上半年市场销售受到较大影响；下半年，随着疫情防控形势的好转，加之社会库存的补充，公司收入与利润均实现同比双位数增长。但就全年整体而言，公司业绩仍出现一定下滑。

财报数据显示，近两年，水井坊业绩增速放缓。2017年至2019年，公司营收同比增长率分别为74.13%、37.62%、25.53%；归属母公司股东的净利润同比增长率分别为49.24%、72.72%、42.6%。

迎驾贡酒（603198.SH）公告称，预计2020年度归属于上市公司股东的净利润为9.3亿万元到9.77亿元，与上年同期相比，将增加0万元到4652.22万元，同比增长0%到5%。本期业绩预增的原因主要是2020年度净利润增加的主要原因系公司产品结构优化，中高档白酒占比提高所致。

据界面新闻不完全统计，1月份以来，白酒板块企业山西汾酒（600809.SH）、酒鬼酒（000799.SZ）、今世缘（603369.SH）、五粮液（000858.SZ）、贵州茅台（600519.SH）、泸州老窖（000568.SZ）陆续公布了2020年度生产经营情况，上述白酒企业2020年度业绩均为预增状态。

此外，上个交易日（1月25日）涨停的泸州老窖、大豪科技（603025.SH）、洋河股份（002304.SZ）、广誉远（600771.SH）4支个股，1月26日延续涨势，股价分别上涨0.11%、6.28%、3.25%、3.77%，除泸州老窖的3支个股均在早盘触及涨停，后震荡下行。

广誉远1月25日曾晚间发布股价异动公告称，经公司自查，并向控股股东西安东盛集团有限公司（以下简称“东盛集团”）、实际控制人郭家学书面问询确认，截至本公告披露日，控股股东为化解质押风险正在筹划为上市公司引进战略投资者的重大事项，目前与山西国资正在沟通协商当中，尚未达成交易框架或制定相关具体方案，除此之外，不存在应披露而未披露的重大信息。

广州期货1月26日发布股指期货日评称，春季是白酒消费的传统旺季，加上“十四五”规划白酒相关产业发展规划逐渐浮出水面，吸引资金回流白酒概念股。

中银证券1月26日发布研报认为，酒类行业方面，根据社零数据判断，预计4季度报表业绩可维持3季度增速。2021年是十四五开局第一年，酒厂有动力做好开门红，1月份可按计划回款，不过从终端动销的角度，由于各地疫情出现反复，可能影响春节前的企业年会和聚餐行为，需要密切观察。疫情后平稳增长是常态，判断未来行业将形成分价格、分香型、分区域的寡头竞争格局。

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