白酒复苏 A股继续“喝酒吃药”

11月16日，市场弱势盘整，沪指失守3400点，酿酒和医药板块再度受到追捧。截至收盘，酿酒板块上涨3.3%，酒鬼酒涨近8%，泸州老窖、贵州茅台涨幅居前；医药板块上涨1.5%，除新上市的一品红和盘龙药业涨停外，新和成涨超9%，长春高新、海普瑞涨逾7%。

需求强劲带热白酒股

进入四季度，酿酒板块延续9月来的强劲势头，节节高升，并成为四季度来两市涨幅最大的板块，累计上涨近30%。

与A股市场强势表现相匹配的是，白酒行业的需求也同样强劲。白酒上市公司2017前三季度营业收入为1228.56亿元，同比增加27.6%，净利润为410.91亿元，同比增加40.53%。其中，第三季度单季实现营业收入427.26亿元，同比增加48.73%，净利润151.96亿元，同比增加85.78%。白酒行业上市公司三季度末的预收账款规模达到321.1亿元，同比增长1.54%，环比增长3.38%。

华泰证券认为，2018年高端酒价格有望继续上行，次高端白酒有望迎来销量平稳增加，价格持续回升的阶段。价格上涨将是次高端酒企业绩最大的弹性来源。以目前次高端300-400元的价位段来看，认为未来两年其价格涨幅空间较大。

A股市场上，在经历了本周二的下跌后，酿酒板块连续两个交易日走好。对此，川财证券分析师宋红欣认为，近两日板块跌后大涨，主要是受大盘调整影响，白酒板块作为消费品里强势复苏、业绩稳健的行业，自然成为市场资金避险的首选。由于目前板块估值依然较高，板块震荡可能加大，建议关注业绩稳健的龙头。

三因素助推医药股

9月底以来，医药板块快速上涨，9月27日以来至今的累计涨幅已经逼近10%。这轮拉升行情的背后，有政策面、技术面和基本面三大支撑。

政策方面，今年10月《关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见》对外印发，这被业内公认为是纲领性文件，对我国医药产业创新发展具有里程碑意义。并推动该板块掀起涨停潮。

技术层面，国信证券医药行业研究员认为，医药行业指数自2016年以来大幅跑输沪深指数。沪深300医药指数在经过1年至2年的估值消化后已经具备上涨基础；基本面上，国家统计局和工信部2017年最新数据表明，医药行业利润增速正在转好。

这在医药上市公司的三季报中也得到体现。数据显示，2017年前三季度医药板块（不含新股）销售收入、经营性营业利润、净利润增速分别为19.95%、22.58%、31.20%。剔除原料药之后，医药板块（不含新股）销售收入、经营性营业利润、净利润增速分别为20.59%、23.58%、33.63%。

标的选择上，东吴证券建议关注三个医药子行业。一是高端民营医疗服务，如美年健康、爱尔眼科、信邦制药、通策医疗等；二是新型医疗技术，如复星医药、安科生物、乐普医疗等；三是创新药，如恒瑞医药、贝达药业、康弘药业等。

华西都市报-封面新闻记者白兰

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