高端白酒旺季“拼跌” 多股股价创“新低”

核心

提示

前几年，一到中秋、国庆这种节假日，白酒市场往往开始“坐地涨价”，拼谁的价格更高。而眼下白酒市场已经告别“逢节必涨”怪圈，酒企“各出奇招”拼命降价，中秋、国庆期间白酒市场可谓上演了一场“拼跌”大战。在资本市场上，超过一半的白酒股创下三年多以来的股价新低，白酒板块成了资金出逃的“重灾区”。

刚刚送走差强人意的中报，白酒业又遇上惨淡的“双节”销售行情。尽管商家们推出各种促销措施，但在严控公款消费、反对奢靡浪费的政策深入落实之下，白酒市场销售仍然大幅缩水，传统的中秋、国庆销售旺季再次落空。与酒价一样“断崖式下跌”的还有白酒股的股价，今年以来已经有多只白酒股的股价创出新低，甚至有股民将白酒股划为“千万不要碰”的行业之一。

白酒市场旺季“拼跌”

前几年，一到中秋、国庆这种节假日，白酒市场往往开始“坐地涨价”，拼谁的价格更高。而眼下白酒市场已经告别“逢节必涨”怪圈，酒企“各出奇招”拼命降价，中秋、国庆期间白酒市场可谓上演了一场“拼跌”大战。

国庆期间，在上海浦东新区的一家沃尔玛超市内，记者看到白酒货柜上贴满“降价促销”、“买一送一”、“买酒送购物卡”等促销标签。尽管超市里人头攒动，但白酒货柜却鲜有人问津。

茅台、五粮液等高端白酒曾是名酒典型代表，如今也都一反常态放下“身段”。在上海成山路上一家烟酒专卖店内，记者看到，标价1580元的53度飞天茅台实际零售价为1280元，一箱六瓶以上的团购价仅为1200元一瓶。而在某电商平台上，“双节”期间，53度飞天茅台的价格也始终在1000元以下。

“‘双节\’白酒销售‘旺季不旺\’，有经销商表示节前收入同比去年下滑50%到60%。”瑞银证券白酒分析师王鹏指出，从渠道了解的情况看，“双节”期间53度飞天茅台的一批价没有如预期般上扬，而是出现小幅下滑，如上海、长沙、北京等地均出现900元到920元价格，较前期的930元有所下滑，而个别城市如深圳甚至出现880元的低价；52度五粮液的一批价也在580元到600元之间，国窖1573一批价在710元左右，均较前期有所下滑。

白酒股股价不振

“八项规定”等严控公款消费的政策今年以来深入落实，这对于长期依赖政务消费市场的高端白酒而言，无疑是“击中要害”。

上海一位白酒代理商也告诉记者，今年年初制定年度业绩目标时，预计全年可销售1000万元左右，但9月底算了账本发现，三个季度总共才卖了100多万元。“库存导致现金流压力很大，以前都说白酒不怕库存，越放越值钱，现在是要拼命去库存。”

在资本市场上，超过一半的白酒股创下近年来的股价新低，白酒板块成了资金出逃的“重灾区”。据记者统计，截至国庆长假前的最后一个交易日，今年1~9月，白酒板块中有11只个股的跌幅超过了30%。其中，五粮液、山西汾酒、金种子酒、洋河股份、沱牌舍得、古井贡酒、老白干酒、泸州老窖等个股都创下了三年多以来的股价新低。“A股第一高价股”———贵州茅台也“跌落神坛”，9月25日其盘中股价创下了133.02元/股的三年多以来新低。不少股民因而感叹：白酒股投资的黄金岁月远去。

有分析认为，眼下白酒业可谓“利空云集”，中报业绩低于预期、公款消费持续收紧、旺季销售回暖预期落空等等，高端白酒的调整期还远未结束。 新华社

同步播报

五粮液“铁腕”维稳渠道：低于659元将取消经销资格

国庆长假期间，五粮液在武汉召开了全国经销商大会，会上五粮液集团副总经理朱中玉表示，五粮液52度最低市场操作价不得低于659元，否则将取消相应经销商的代理资格。

不过记者了解到，市场上五粮液52度零售价有低于659元的情况，上下游价格已形成倒挂。在这一背景下，五粮液新的控价政策无疑将改善经销商的盈利空间。不过，高端白酒价格下滑的趋势仍未得到扭转，五粮液单方面的限价举动能否让消费者甘心买单，尚待检验。

上下游价格倒挂

10月5日，一场以“创新发展 携手赢未来”为主题的五粮液经销商大会在武汉举行。会上五粮液集团副总经理朱中玉明确提出，五粮液52度最低市场操作价不得低于659元，低于该价格者，取消经销商代理权。这是五粮液目前为止发出的控价保量最强音。

朱中玉号召，在白酒行业的寒冬期，厂、商要深度合作，要共同维护五粮液价格体系，共渡难关。对于那些无视厂家控价政策者，无论背景、资历，都一律取缔其代理权。

五粮液出台如此严格的控价措施有深刻的市场背景。有经销商向记者透露，从今年年初，就是卖一瓶亏一瓶。“我们的进货价729元/瓶，但是现在只卖660元/瓶，一瓶就亏差不多70元。”当问及是否还有进货打算时，上述经销商说，现在不进货了，只要把仓库里的卖完就不错了。记者致电成都其他两位五粮液经销商。一位表示不开票价格650元/瓶，另一位更表示630元/瓶就卖。显然，目前市场零售价已有低于五粮液659元“红线”的情况，五粮液的厂家限价政策能否抵得住市场的冲击，存在重大考验。

也有经销商对上述限价政策表示明确支持。华泽集团董事长吴向东表示：“我们店里一直在坚持659元/瓶的底价。因为我们是五粮液的大经销商，货品保真，客户比较信赖我们，即使价格比外面高一二十元，他们依然愿意在我们这里买。”他说，五粮液此举是在保护经销商，五粮液经销商目前普遍库存压力大，市面价格做了底线规定，库存白酒就有了价值保障。

重在维稳经销商

白酒营销专家方刚分析，五粮液此次出台“不听令者，取消经销商代理权”的严格控价政策，无疑是一种信号，表明公司此后要严格实施控量保价策略，此举最真实的意图在于维稳经销商。“市场上五粮液现在量价齐跌，经销商单价利润低，走量少，库存出不去。经销商的积极性受到严重打击，信心严重不足。此举（即659元限价措施）对经销商是一剂强心针。”

吴向东认为，五粮液将价格底线定在659元是合理的，相较竞争对手贵州茅台1000多元的价格很有优势。

对于此次限价政策是否能真的稳住五粮液的价格，方刚表示“说不清楚”。

记者了解到，尽管面临较大的库存压力，但在严格的限价保量措施面前，五粮液经销商目前普遍持观望态度，不敢轻举妄动，以免因触碰“红线”而失去代理权这一稀缺资源。

《每日经济新闻》

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