泸州老窖被曝下调销售目标股价昨放量跌6.6%

“老窖方面同意减少了经销商的全年销售任务，国窖1573减少1500吨，这对于市场的高预期是较大的打击。”

昨日，关于泸州老窖经销商减少国窖1573销售任务的消息，在行业内迅速传开。泸州老窖（000568）的股价大幅下挫6.58%，创出年内最大单日跌幅。

泸州老窖的大跌，也引发了近期表现强势的白酒板块集体重挫，五粮液（000858）大跌4.71%，贵州茅台（600519）下跌4.44%。二线和三线白酒公司的跌幅也普遍超过了3%。

泸州老窖大幅缩减销售量

“经销商已经拿到了文件，老窖方面已经同意下调2012年的销售任务，国窖1573大概缩减了1500吨的销售任务”。一位券商的食品饮料行业分析师向成都商报证实。

国窖1573是泸州老窖的主打产品，其销售额占公司全年营收的一半以上。“年初制定的计划，国窖1573应该接近6000吨的销售量，调整之后，也就4500吨了。这样全年的业绩增长，也将大幅下调。”上述分析人士表示。

昨日下午，成都商报记者致电泸州老窖，公司董事会办公室工作人员赵亮表示，目前并未听说有任何影响股价波动的消息，很多投资者也打电话来问，但是公司一切正常。

当记者向赵亮求证关于下调经销商国窖1573的销售任务时，他表示需要向销售公司进行求证。不过，截至昨晚发稿，赵亮并未就是否下调以及下调额度予以回复。

国窖1573销售量的大幅调整，也反映出高端白酒受到中国经济下滑的冲击，已经超越了预期。申银万国证券食品饮料行业分析师童驯，近期对终端草根调研情况并不乐观，春节后的经济环境和终端需求较2011年有了较大变化，并且近期茅台、五粮液一批价又有所回落。一是因为第五次廉政会议的影响逐渐显现，不少政府部门采购茅台、五粮液的意愿减弱；二是宏观经济增速放缓背景下，消费后周期性逐步体现。

回调开始还是跌出价值？

今年以来，白酒板块一路高歌猛进，随着白酒板块在昨日出现大幅下跌，是否预示着上涨行情终止？还是一些优秀的公司跌出了价值？

从泸州老窖的股价来看，公司的分配预案为10派14元（含税），昨日公司的最低价跌至了40元，在不考虑税收的情况下，分红收益率为3.5%，已经与一年期存款的利率相当。

海通证券食品饮料行业分析师赵勇对记者表示，随着中秋、国庆消费旺季的来临，才能判断整个白酒行业的销售形势。目前泸州老窖的估值非常便宜，他不准备下调对公司的盈利预测。

湘财证券食品饮料行业分析师赵军则认为，今年的经济环境对于白酒销售将产生影响，但是股价已经远远反映了公司的改善程度，所以他认为即使最强的三线酒企，也该调整了。

成都商报记者 毛晋楠

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