国办激励通报泸州登榜的背后

■本报记者 周雪梅

国务院办公厅日前发布2017年督查激励通报，泸州市成功上榜。泸州为什么能够获得这一激励，今后将如何把握机遇加快发展？记者就此采访了相关部门，一探其背后生动的泸州实践。

获什么?

国办通报泸州获企业债券“直通车”激励支持

国务院办公厅近日发布通报，对2017年落实推进供给侧结构性改革、适度扩大总需求、深化创新驱动、优化营商环境、保障和改善民生等有关重大政策措施真抓实干、取得明显成效的25个省（区、市）、82个市（地、州、盟）、116个县（市、区、旗）等予以督查激励，相应采取24项奖励支持措施。这是国务院办公厅组织开展的第二次督查激励工作。泸州市促进社会投资健康发展、企业债券发行、债券品种创新与风险防范等工作成效较明显，位列名单之中，共获1项奖励支持措施。

泸州市获得的激励措施是，从2018年起两年之内，对区域内企业申请企业债券实行“直通车”机制（企业直接向国家发展改革委申报，不需省级发展改革部门转报）。

凭什么?

多个创新债券属全国首例，增强金融服务能力

泸州凭什么能够在各市（州）中脱颖而出，在促进社会投资健康发展、企业债券发行、债券品种创新与风险防范等工作上取得较明显的成效？记者了解到，从2013年至今，泸州市共有14家企业在资本市场发行债务融资工具，累积发行超过500亿元，走在全省市州前列。通过发行债务融资工具，企业以更低成本获得经营所需资金，实现跨越式发展。目前，泸州市企业债务融资以发行企业债为主，以后发债主体可探索更多种类直接债务融资工具，丰富融资途径。

泸州市基本面较好，发展速度也一直保持在全省前列。去年，泸州市GDP达1596.2亿元，增速9.1%，财政收入继续保持全省市（州）第二位，良好的经济指标是泸州发债的重要基础；泸州市是全国文明城市、全国卫生城市、国家森林城市，还有很多试点城市称号等，说明泸州具备很好的发展软环境。良好的软硬发展环境，是泸州市成功发行债券的重要基础。

市发改委融资科科长杨晓春告诉记者，泸州市的企业债券发行量大、额度高、新品种多，走在全省前列。“特别是发行了全国首只停车场建设项目收益债券、全国首只工业类项目收益债券、全国首只以非公开方式发行的绿色债券、全国首只易地扶贫搬迁项目收益债，创造了四个全国‘第一\’。”

泸州市创新发行债券不仅创造了多个全国“第一”，同时也很好地发挥企业债券直接融资功能，增强金融服务实体经济和地方发展能力。以泸州市易地扶贫搬迁项目收益债券为例，该项目债券为全国首只易地扶贫搬迁项目收益债券，总额度20亿元，分四期发行，首期于2016年9月13日成功发行。据兴泸集团融资部副经理邱晓露介绍，该项目债券募集资金全部用于古蔺、叙永两县35个镇、215个村、28623户、112101人的易地扶贫搬迁项目的基础建设、运营及设备购置等。该收益债券的成功发行，为全省扶贫攻坚探索出了新的融资路径，开创了以债券融资形式支持扶贫开发的先例，将有力助推区域内易地扶贫搬迁工作顺利完成，加快区域新农村建设进程，切实帮助贫困地区全面实现脱贫致富。

怎么做?

鼓励更多符合条件的优质企业发行企业债券融资

据悉，泸州市获得企业债券“直通车”激励机制，能减少企业申报企业债券的环节和程序，但是债券发行的基本条件和要求不变。“程序便利化了，更有利于支持本地企业发行债券。接下来，我们将鼓励更多符合条件的优质企业发行企业债券融资。”杨晓春说。

据市金融办资本市场科负责人朱艳介绍，目前，全市共有14家公司通过银行间市场债务融资工具、公司债、企业债等，累计融资532.5亿元。2018年，将有泸州老窖集团、兴泸集团、城投集团、临港投资集团、工投集团、高投集团等13家企业，计划通过银行间市场债务融资工具、公司债、企业债融资，预计融资金额达200亿元。

企业债在主体及债项评级中，主要关注债券发行人通过企业自身运营产生的持续稳定的现金流对偿债能力的保障；而项目收益债评级则主要评估债券募投项目产生的收益，作为主要偿债资金来源对于偿债能力的保障。发行企业债券对企业自身的资质、信用等级和现金流要求比较高。据了解，泸州市的AA级公司比较多，不少企业的自身条件正在逐渐改善，这些都是发行债券最良好的基础条件。“目前，企业发行债券的准入门槛提高了，这种情况下，平台公司和企业应该尽快做大做强并谋划稳定有收益的项目。”杨晓春说：“这就需要一些跨行业的资产重组配置，才可能让企业做大。有了‘直通车\’后，企业发行债券的程序被简化了，我们将与企业积极对接，抓住机会。”

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