广西第一起国有上市公司成功重整案 柳化重整获新生

前言

因当事企业不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，柳州市中级人民法院收到柳州化工股份有限公司（以下简称柳化股份）管理人批准重整计划的申请，经审查后依法予以裁定批准。这标志着柳州市第一起，同时也是广西第一起国有上市公司重整案件重整成功。

记者 付华周通讯员 孙翔

【基本案情】

柳化股份成立于2001年3月，注册资本3.99亿元，2003年7月在上海证券交易所上市，主要从事各类化肥、化工产品的生产和销售，是一家集化肥生产销售为一体的大中型制造企业，公司产品具有较高的市场占有率和认可度。然而，就是这样一家经济实力曾一度位列全市工业前5名的优秀企业却因为种种原因走上了重整之路。

截至去年1月31日，柳化股份资产评估价值为11.9亿余元，负债总额却高达28.5亿余元，资产已不足以清偿债务。因2015年、2016年连续两年亏损，公司股票被实施退市风险警示，且存在暂停上市风险。为化解经营与债务危机，柳化股份在各方的支持下积极展开自救，采取了包括但不限于庭外债务重组等方式，多方尝试，但终究未能成功。

2017年9月18日，广西柳化氯碱有限公司（以下简称氯碱公司）以柳化股份无法清偿到期债务并且明显缺乏清偿能力为由，向市中院申请对柳化股份进行重整。市中院经审查并由审判委员会讨论后，于去年1月31日裁定受理氯碱公司对柳化股份的重整申请，并于同日指定市政府成立的柳化股份清算组担任柳化股份管理人。

该案共涉及800多家债权人。去年4月10日，市中院通过最高人民法院破产重整案件信息网成功召开柳化股份第一次债权人会议，完成既定会议议程。同年11月23日，柳化股份重整案第二次债权人会议及出资人组会议分别召开，债权人会议分组表决通过了《柳州化工股份重整计划（草案）》，而出资人组会议则表决通过了《柳州化工股份有限公司重整计划（草案）之出资人权益调整方案》。

市中院经审查认定，《柳州化工股份重整计划（草案）》和《柳州化工股份有限公司重整计划（草案）之出资人权益调整方案》均符合法律规定。去年11月26日，市中院依照《企业破产法》裁定批准柳化股份重整计划，并终止重整程序，标志着柳州市第一起、广西第一起国有上市公司重整案件重整成功。

【典型意义】

重整程序不是单纯的削债程序，而是要通过债务调整、资产整合等综合方式实现对债务人的挽救，释放其运营价值，为企业未来发展提供动力。该案的审理重视债务人运营价值维护，办案人员经过多次调研，在企业、管理人及当地政府意见的基础上确定了“保留营利业务、剥离低效业务、装入优质业务”的重整思路。同时，为给柳化股份引入有实力的重整投资人，法院将破产重整与政府招商引资工作相结合，创新府院联动机制，既顺利引入重整投资人，又实现了政府招商引资的目标。

作为柳州市属重要国有企业，柳化股份的未来发展直接影响柳州市国有企业的总体质量和发展。传统的司法重整只能削减债务，并无法真正协助柳化股份转型升级。在此背景下，柳化股份一方面通过重整制定对债务人的保护措施实现破产保护和债务豁免，同时又通过市场化的方式，积极吸引有实力、有产业、有资本市场融资需求的民营企业参与企业重整，实现对柳化股份的混改，为柳州乃至整个广西壮族自治区国有企业混改试水，创新国有企业脱困与混改的新路径。

【人大代表、政协委员点评】

市第十二届政协委员、柳州市得利投资管理有限公司董事长梁德铨：

法院在诸多当事人和繁杂的法律关系中甄别出债务人及债权人，并准确地掌控了两者之间的主要矛盾，击而破之，扣紧案件的主线，最终促成案件以调解结案，对类似的案件具有示范性的作用。

市十四届人大代表、柳州市马鹿山中学副校长谢翊：

在该案的承办过程中，法院秉着调解为主的原则依法进行司法审查，在公正司法的框架下采取调解疏导的做法不仅为优化柳州的营商环境，促进经济的稳定发展作出了贡献，也对类似大标的一审案件的合法审查提供了示范性参考。

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