目前投资收益明显高于风险

□记者龙艳婷读者袁先生向理财热线13507729724来电咨询：自己今年年初在3000点左右逐步建仓了部分股票，可是最后下跌了近20%。目前自己手头又有了一些闲钱，欲进行基金投资又有点拿不准。想请教理财师现在是否可以进场，又该如何选择？交通银行柳州分行金融理财师李玲玲分析如下—— —对于中国未来经济的预期，李玲玲认为2010年中国经济将逐季下滑，或到四季度有所反弹，二次探底是小概率事件。中长期而言，中国经济增长模式转向内需导向的趋势已不可逆转—— —这种趋势下，产业结构调整、技术升级与信息技术广泛渗透深度运用、大力发展第三产业、发展低碳经济、医药保健等蕴含非常丰富的投资机会和发展前景；在这种趋势下，中国经济将摆脱早期的投资周期性特征，GDP增速也将趋势性降到8％甚至更低的水平。

对于目前的市场，李玲玲的看法是，短期而言，大盘处于政策观察期，因此比较弱，维系弱势震荡的可能性更大，进一步下跌的空间已极为有限，于投资而言是比较好的结构调整机会；中期而言，随着政策、经济走势的明朗，市场将出现趋势性的上涨机会。总体而言，目前市场下跌的深度差不多了，但还需要时间。“下跌的初期市 场还不明朗，但下跌的中后期我们的信心应该是市场越跌信心越强。估值水平是判断市场下跌处于那一阶段的关健性指标。目前10年动态市盈率已降至16倍，大盘已进入收益明显高于风险的区域。”如果袁先生想进行基金投资，建议多关注那些长期投资回报率高以及业绩增长稳定的基金，没必要一昧地关注目前的基金净值。李玲玲解释道，导致基金净值低的原因很多，例如分红、市场系统性下跌等等，而且短期的净值并不能代表基金长期业绩的好坏。“所以，无论基金净值的高低，只要业绩能够长期稳定增长或在同类型基金中排名在中上水平，都可以考虑作为投资的品种。”

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