硅料长单签到手软，通威却为何跌出2000亿市值“俱乐部”？

记者 | 江帆

光伏龙头通威股份(600438.SH)市值跌破2000亿元。

截至3月3日当天收盘，通威股份股价下挫7.98%至43.1元，总市值1940.2亿元，创1月22日以来最低。

1月22日，通威股份股价一度上涨6.8%至44.65元，市值首次突破2000亿元大关，成为A股继隆基股份(601012.SH)后，第二家达此市值的光伏企业。

光伏产业链可大致分为硅料、硅片、电池片及组件四个制造环节。通威股份是目前全球最大光伏电池企业，也有望在今年成为全球硅料老大。

近期，隆基股份、阳光电源(300274.SZ)等多家光伏龙头股出现股价回调，或因局部投机性抱团瓦解所致。对于机构抱团股下跌的现象，华安证券认为，主要原因为短期流动性持续超预期大规模净回收。

资金抱团一般是指一些大资金共同持有某只股票，控制该股票的涨跌。去年以来，随着市场热度持续，光伏成为资金抱团的代表板块之一。

此外，据财联社报道，上机数控(603185.SH)与保利协鑫能源(03800.HK)的合作，也对通威股份股价造成影响。

3月2日，上机数控与保利协鑫能源宣布签署了颗粒硅合作协议，合作进行30万吨颗粒硅生产及下游应用领域研发项目，总投资180亿元。这意味着，这或与通威股份等硅料企业形成直接竞争。

相比通威股份等企业生产的传统硅料，保利协鑫能源生产的颗粒硅成本较低，且技术壁垒强。

目前，生产颗粒硅的硅料企业主要是保利协鑫。但该产品尚存在产能不足、生产过程危险等短板。

但随后，通威股份相关人士对财联社进行了回应，称公司经营政策，颗粒硅对其没有影响，股价下跌可能是短期的情绪错杀现象。

3月3日，通威股份对界面新闻表示：“下游长单签约非常积极，根据目前通威产能以及已披露的长单，产能基本都已锁定。”并预计今年硅料供应会出现阶段性缺口。

通威股份认为，目前全球硅料市场仅能支撑170 GW左右装机，新增产能投建时间较长，因此今明两年硅料供应总体相对较紧张。

据彭博新能源财经等机构预计，在乐观情形下，今年新装机的光伏装机容量或超过200 GW。

据界面新闻统计，去年下半年以来，通威股份已与晶科能源、美科硅能源、天合光能签订了为期三年的硅料销售长单，合计约23.38万吨。

硅料为光伏产品制造的基础原材料。2020年7月起，由于新疆疫情、硅料生产事故等多因素影响，硅料供应紧缺，年内价格最高位较最低位的涨幅超过50%。

目前看，硅料价格的涨势仍在继续。据硅业分会2月24日发布的价格周评，国内单晶复投料、致密料、菜花料成交均价都在每公斤100元以上，环比涨幅超10%。

看好光伏市场前景，通威股份的产能不断扩张。

去年以来，通威股份已宣布近300亿元的产能扩张计划，启动包括30 GW高效太阳能电池及配套项目、乐山二期4万吨高纯晶硅项目以及云南保山一期4万吨高纯晶硅项目的建设。

按照规划，上述合计8万吨的两大硅料项目将在2021年投产。届时通威股份的高纯晶硅产能将达16万吨，较目前翻番。

这意味着，通威股份有望在今年超越保利协鑫(03800.HK)，成为全球硅料老大。

根据规划，通威股份计划未来3-5年形成四川乐山、内蒙古包头、云南保山三大高纯晶硅基地。2023年，其多晶硅产能预计达22万-29万吨。

2004年，通威股份在A股上市，第一大股东为通威集团，最终实际控制人为刘汉元。该公司的另一身份为全球最大水产饲料生产企业。

2020年前三季度，通威股份实现营收316.8亿元，同比增长13.04%；归属于上市公司股东的净利润33.3亿元，同比增长48.57%。

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