6124点10周年A股“珠峰”之后趋于平静

10年来，上证指数月K线图资料图片2007年10月16日，对于A股市场来说是个值得纪念的日子——当天上证指数创下6124点的历史新高。如今10年过去了，当时股市的喧嚣犹在耳旁，6124点似乎也成了A股市场的“珠穆朗玛峰”，而当前的上证指数仍在山腰间徘徊，截至昨（16）日报收于3378点。

10年弹指一挥，如果仅从指数来看，A股市场明显倒退了。但事实真的如此吗？10年间，股市都有哪些变化？对于乐山股民来说，又有哪些不变的呢？10年给了乐山股民哪些经验和教训呢？

10年巨变：股市“体重”大幅增加

尽管目前上证指数仅为2007年10月16日6124点的一半多点，但10年来A股市场的“体重”却明显增加，无论从上市公司的数量还是从A股市场的市值来看，均较2007年大幅攀升。

从上市公司数量来看，记者查询沪深证券交易所数据，2007年10月16日，A股市场上市公司数量不到1500家。而到了上周末，上海证券交易所上市公司家数便达到了1357家；深圳证券交易所上市公司数量达到了2048家，两市合计3405家。10年间，上市公司数量成倍增加，这意味着对于股民而言，可以有更多质地优秀的上市公司可供选择。

从A股市场的市值来看，2007年10月16日，上海市场股票总市值23.1万亿元，流通市值6.2万亿元。而截至上周末，上海市场股票总市值便达到了33.2万亿元，流通市值达28万亿元。再看深圳证券市场，2007年10月16日，深圳市场股票总市值5.7万亿元，流通市值2.8万亿元。而截至上周末，深圳市场股票总市值为24.7万亿，流通市值达17万亿元。

10年不变：股民的贪婪与恐惧

“华尔街没有新事物，今天发生的事情以前发生过，以后会再度发生。”杰西·利弗莫尔被誉为美国有史以来最出色的投机家，他的《股票作手回忆录》中的这句话广为流传。

对于A股市场来，似乎同样如此，受人性贪婪与恐惧的影响，A股市场大起大落。2005年到2007年那场波澜壮阔的大牛市，开启了全民炒股的热潮。当上证指数站上6124点后，A股市场的整体市盈率已经高达70余倍，股市里的万点论此起彼伏。

正如杰西·利弗莫尔所说，以前发生的事情，以后会再度发生。2014年—2015年，A股市场再度开启了一轮短暂的大牛市，特别是进入2015年后，股票市场火热异常。在乐山中心城区，最热闹的地方莫过于证券公司了。在乐山市民踊跃开户的热潮下，部分证券公司不得不在晚上加班加点为客户办理开户业务。在公交车上、饭店餐桌上，股票成了一大热点话题。当2015年6月上证指数创下5178点的高位时，股民纷纷期盼能超越6124点，万点的论调再次浮出水面。当时，A股市场整体市盈率大幅攀升，其中创业板市盈率甚至超过100倍，被戏称为“市梦率”。

正如6124点以后大跌至1664点一样，2015年6月上证指数开启大跌模式，一度下跌至2638点，跌幅近50%。一些乐山股民在经历了2007年的大幅亏损后，再度遭遇惨重损失。

10年得失：不断总结经验和教训

在不少投资专业人士看来，股票投资中，股民首先要看的不是K线，而是股市的历史。从2007年到2017年，这10年时间对于年仅27岁的A股市场来说，可谓漫长的“青春期”。10年间股市跌宕起伏，带给众多股民无尽的思考。

杰西·利弗莫尔最终因投机失败，而开枪自杀。而坚持价值投资的巴菲特却历久弥坚，被奉为“股神”。在A股市场，10年来价值投资的呼声也不断高涨，不少真正的优质股票早已超越6124点时的水平。以贵州茅台为例，股价已经超过560元，较2007年10月16日的185元上涨近2倍。此外，格力电器等股票，较2007年的涨幅也已达到5倍左右。

巴菲特曾说过，对于优质的股票来说，从短期来看股市是个“投票机”，从长期来看股市是个“称重机”，以较低的价格买入优质的股票，成为了巴菲特数十年来的制胜法宝。

对于乐山股民来说，经历了10年惊心动魄的洗礼，你又学到了什么呢？或许吸取过去的经验和教训，找到一条适合自己的投资道路，这才是最为关键的。

记者  严俊铭

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