投资站在未来看现在

专栏

这两天与一个老股民交流，他盈亏参半，始终没找到稳定赚钱路径。这位股民为股票投资很努力，技术指标、资金流向、公司经营都关注，钻研深入却很难有买卖决断。

股票投资，不管从哪个角度出发，有一个共同目标：准确预测接下来股票走势，做出买或卖的决定。短期对股价影响因素多，市场噪音大。从现在看未来公司发展，很难看准。

首先，行业会不会发生大变迁。柯达公司发展最好的时候，被誉为印钞机。在当时应用环境下面，很难出现危机。可数码相机出现后，柯达难以自我革命，很快就被淘汰了。诺基亚手机、摩托罗拉手机在非智能手机时代，风光无限，公司发展非常棒。智能手机出现后，难以自我革命，很快就看不到了。这些都是行业变迁导致的结果。

其次，公司管理层会不会出昏招或者野心太大。乐视网上市以后，管理者信心膨胀，迅速涉足多个领域，耗资巨大，导致无法继续正常发展；獐子岛上市以后，中间出现各种问题，都与经营管理有关。

最后，市场竞争压力。开心网风靡一时，腾讯参与竞争就很难抗衡。互联网领域，很多公司一旦大竞争对手进入，就很快被挤出市场。有句话说得好，消灭你，与你无关。互联网巨头公司在技术、推广上有优势，互联网领域又有赢者通吃的特点。小公司哪家会成长起来，哪家会被消灭，都很难说。

从现在预测未来公司发展太难了，普通股民在一些专业领域，根本无从判断。股民看到分析报告，也只知其一，不知其二。在面临众多噪音、不确定因素、专业无法判断的情况下，不妨换个角度来看。

站在未来看现在，假定已经站在了五年、十年后，想想哪些公司会持续存在，哪些公司会有好发展。这时，你会发现噪音不见了，难以预测的行业和公司都排除在外了。记得2009年赵丹阳与股神巴菲特会面，送给巴菲特两样礼物，一是贵州茅台酒，一是东阿阿胶。这两样礼物又代表两家上市公司。如今9年过去了，这两家公司仍然存在并持续发展。

从未来看现在，我们可以想象一下，贵州茅台、东阿阿胶、海天味业、伊利股份、峨眉山这些公司会不会继续存在，会不会持续发展。我想结论是确定的。噪音没了，剩下来就是对股票价格的判断。

投资站在未来看现在，把不确定的行业，不确定的公司判断都交给专业人士。没有时间、没有精力的普通股民参与一些未来确定性强的行业、确定性强的公司，投资风险会大大降低。

张雄

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