A股“五连跌” 沪指年线昨失守 分析称4月以来市场的下跌是“倒春寒”，不是“冬天”

（首席记者 宋鹏） 周一，沪指击穿3100点关口和年线，深成指则跌破万点整数关口。记者注意到，沪指昨日是今年以来首次跌破牛熊分界线的年线，市场赚钱效应降到冰点。

年线失守 继续向下寻求支撑

“自4月初接近3300点的高点以来，沪指在短短一个月时间内跌幅已达200余点，出现五连跌，从技术层面来说市场早已具备超跌反弹的动力，但由于一行三会联手的金融去杠杆行动愈演愈烈，始终制约着反弹。”中信建投证券兰州营业部副总经理薛群表示，市场的极端弱势，意味着在政策层面出台新的利好政策来对冲金融去杠杆所释放的利空或者金融强监管出现松口前，市场难有新的转机。

长江证券兰州营业部总经理贾胜则指出，从历史走势来看，沪指周K线四连阴极其罕见，即使是在15年的股灾中也仅出现过一次，随后大盘便迎来了超跌反弹。“所以，尽管今日大盘加速破位下行并跌穿了年线，但历史走势规律告诉我们大盘周K线上走出五连阴的概率很小，所以本周市场有望走出先抑后扬的反抽行情，并使得周K线收阳”。

等待政策明确 谨慎防御为主

面对持续的下跌，大部分投资者的账户市值大幅缩水，未来该如何操作成为关注的焦点。对此，分析人士普遍认为，金融监管对市场情绪造成不断的扰动，造成了A股市场的调整风险，在政策调控没有结束之前，建议大家耐心谨慎、防御风险。

“目前最好的办法就是保持耐心，坚定信心，等待也是种策略。”万达期货兰州营业部总经理葛振栋认为，4月以来市场的下跌是倒春寒，不是冬天，诱因是金融监管使得资金面阶段性紧张。“我们认为大盘回调空间有限，但需要时间消化，银监会监管摸底自查到6月才结束，成交量和换手率等情绪指标也显示调整需要时间，建议大家以静制动为好。”

不过也有分析人士指出，既然是“强监管后遗症”在发酵，说明市场的调整已经到了末期阶段，既然股指从3300点跌至目前为止，投资者都在坚守，目前在调整的末期阶段，更应该继续坚守。不过，坚守并不预示着可以做一些激进的操作，因为目前市场的止跌迹象还未完全出现，整体应以防守为主，等待市场进一步缩量企稳，切勿重仓抄底。

观察

A股逆势下跌是价值回归

5月以来，美国股市和德国股市齐齐创下历史新高。但A股市场却连创新低。那么，欧美股市捷报频传、新高不断，A股为何挖坑不止，令投资者完全看不懂。

对此有分析人士表示，A股当下的节奏和以往明显有所不同，突出表现在当前A股市场的强监管和整个金融系统的反腐都是史无前例的，股市有其自身规律，当下指数“挖坑”本质上是对基本面的理性回归。记者同时注意到，A股当前之所以不随全球股市上涨，其实是一种市场正本清源的价值回归。A股目前的走势并没有完整反映中国经济的全貌，和欧美股市、欧美经济相比，A股存在明显的提升空间。因而，未来市场的调整和下跌空间应该不会太大，投资者对此也应有充分的认识。

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