弱市之下不宜重仓

华泰证券兰州酒泉路营业部分析师王鹏分析，端午节前A股市场连跌7天，创3年来最差纪录。资金面明显收紧，各期银行拆借利率大幅跳升，股市面临惯性下跌和资金面压力的双重夹击，上周五主板市场和周期股跌幅居前，反映了市场对经济和金融环境的担忧。

他表示，从外围市场看，由于美元量化宽松，日元贬值，大量资本进入市场，导致了前段时间全球股市的“盛宴”。近期，出于对美联储缩减QE的担忧以及日元贬值后通胀压力增大、面临阶段性整固的双重利空，虚假繁荣的全球股市受到了巨大冲击。A股端午节休市期间，欧美日股市表现疲弱，东南亚各国大幅暴跌。从与A股关联最大的流动性来看，近期同样面临多项挑战。既有国际资本流出带来的资金面紧缩，也有到期量巨大的地方债。6月又是商业银行半年考核期，月底银行回收流动性意愿较强。由于资金抽离的压力会持续一段时间，如果央行不采取措施舒缓流动性，调整的时间将会延长。而小长假期间“新一轮新股发行体制改革”、“5月CPI和PPI低于预期”、“节后首周解禁市值6月最高”等多重利空则会放大投资者对节后股市的担忧。

王鹏认为，在整体市场趋弱的背景下，一些有消息刺激的个股会在弱市中走独立行情。对于一些前期涨幅不大或者超跌严重的预增股不妨多加留意，但总体弱市下不宜重仓。另外，虽然创业板个股未形成杀跌状况，但如果权重股进一步杀跌，则创业板也需要警惕补跌风险。 

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