贸易战引爆恐慌情绪 外围利空导致A股加速调整

周五，A股各大指数全线重挫。 钟金图

周五，美国表示将对中国商品大规模征收关税，受贸易战恐慌情绪影响，沪深三大股指均大幅跳空低开，沪深创股指盘中有小幅反弹，但整体趋势向下，沪指盘中大跌4.61%，创指盘中一度大跌5.84%，尾盘股指小幅反弹，跌幅有所收窄。截至收盘，沪指报3152.76，跌3.39%；创指报1726.02，跌5.02%。

盘面：两市多数个股遭遇重挫

从盘面上看，农业股领涨两市，小米概念、富士康概念、钢铁、5G领跌两市其他板块。个股方面，跌幅9%以上个股近700只，跌幅达到5%的个股超两千只，涨幅5%以上个股不足60只。两市逾450股跌停，35股涨停。

商务部拟对自美进口部分产品加征关税，其中含有农产品。受此消息影响，农业个股集体大涨，敦煌种业、登海种业、万向德农、丰乐种业、新农开发、新五丰、傲农生物、大康农业等个股封涨停，其他个股同样出现拉升行情。

避险资金涌入黄金，带动黄金板块强势上涨。荣华实业、西部黄金涨停，赤峰黄金、山东黄金、湖南黄金、中金黄金等领涨。

午后，大飞机概念强势拉升。航天动力、博云新材、爱乐达涨停，航天长峰、中航飞机、洪都航空等领涨。

周五，亚太股市也遭遇重挫。恒生指数收盘下跌2.45%，收报30309.29点；日经225指数收盘下跌4.51%，收报20617.86点。

关注：贸易战阴云笼罩纽约股市

实际上，美国此次的单边举措也引发了美国市场关于潜在贸易战的广泛担忧，投资者恐慌情绪大幅攀升。衡量投资者恐慌情绪的芝加哥期权交易所波动指数（又称“恐慌指数”）在当地时间3月22日飙升30.68％，收于23.34。以中国为主要市场的一些美国跨国公司，成为美国股市的重灾区。以中国为第一大市场的美国飞机制造商波音收盘股价大跌5.19％，在中国设有20多家工厂的建筑工程机械和采矿设备制造巨头卡特彼勒收盘股价大跌5.71％。

1981年起开始在纽约证券交易所大厅担任交易员的彼得·科斯塔接受记者采访时表示，特朗普宣布将对中国产品大规模征税的举措是引发美股抛售的最主要原因，对贸易战可能不断升级的恐惧令投资者焦虑。“贸易战从来没有赢家，从历史上看，贸易战容易愈演愈烈，一些贸易战甚至会演变成为更加危险的局面”。

美国银行财富管理公司传统投资集团负责人莉萨·埃里克森表示，贸易战的潜在风险令市场十分担忧。如果特朗普政府的强硬贸易政策立场只是一种谈判策略，而一些主要贸易伙伴愿意在贸易谈判中适当让步的话，那么市场风险是可控的；但如果特朗普政府旨在推行贸易保护主义，那么未来美股还会看到更多抛售。

埃里克森表示，对美国股市未来走势的看法由乐观转为中性。她说，从宏观基本面来看，全球经济增长稳健，70％以上的美国经济指标积极正面，上市公司财报靓丽。这些因素均支持美股进一步走高，但潜在贸易战等风险却大大增加了美股的不确定性。

分析：市场过度调整或是进入良机

中金公司认为，中美贸易摩擦加剧一定程度上影响投资者从净出口层面对于中国经济增长的判断，尤其在近期对增长分歧较大的时点，对短期市场情绪和风险偏好可能带来一定影响。中长期的具体影响程度还要视后续贸易战的广度和深度来判断，但考虑当前中国内需的韧性以及较为充裕的政策缓冲余地，中金认为对于中国的经济增长前景及资本市场表现不必过于悲观，短期市场如若出现连续且幅度较大的过度调整，反而为投资者提供了较好的进入时机。

平安证券指出，由于贸易战通常由逆差国占据先手，顺差国则处于较被动的防御反制地位。所以在贸易战开打后，顺差国短期往往会受到相对更大的损失。中美贸易战若显著升级，中国的净出口及部分制造业或将受到较大冲击，这可能会对中国经济产生一定的短期影响，相关板块的震荡也可能加剧金融市场的波动。

招商基金表示，对A股市场而言，负面影响一方面来自于基本面方面——假设关税完全转嫁给消费者，2018年中国实际GDP增速将被拖累0.1个百分点，同时直接影响全球经济增长预期。另一方面则直接影响市场风险偏好，短期市场将承压。招商基金短期内对风险偏好下降的市场持观望态度，后续待市场企稳，继续寻求结构性机会，中长期不悲观。

今报综合

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