LVMH再收购 独立品牌纷纷嫁豪门

LVMH（路威酩轩）的CEO阿诺德·伯纳“狮子大开口”，LVMH集团再度传出收购消息，这次的绯闻对象是美国品牌Jimmy Choo，以制作深受好莱坞明星追捧的昂贵的鞋子而闻名。

这是几个月来LVMH传出的第三个收购消息。对爱马仕的收购因对方的强烈抵制僵持不下，对意大利珠宝品牌宝格丽的收购是两相情愿，如今并购之火很可能从欧洲烧到美洲。

不论是传承几代的家族企业，还是带有鲜明个人印记的“设计师品牌”，说服拥有者放手，都是非常困难的事。而金融危机发生后，这些独立品牌开始面对资金的压力，对新兴市场也感到力不从心，这给了LVMH一个抄底的机会。

1999年，LVMH在与法国春天集团的股权争夺战中落败，后者最终夺得意大利品牌Gucci。LVMH、历峰集团、法国春天集团三大豪门对独立品牌的争夺还将不断上演。

奢侈品世界的合纵连横

一位在德国化妆品公司任职的中国区高管告诉记者，奢侈品牌的收购兼并很常见，如果收购对象是上市公司，收购方往往在公开市场上采用恶意收购的方式，而对于没上市的家族企业则是奈何不得。看中一个牌子后，收购方会埋伏起来，花费很多年慢慢等待机会。一旦出现经济危机，或是家族成员之间矛盾爆发，就果断出手——话又说回来，家族内斗在这样的企业中简直是逃不过的宿命。

上海家化副总经理、上海双妹实业有限公司董事长王茁告诉记者，在奢侈品的世界里，通常是先有各种品牌的“百花齐放、百家争鸣”再到“双少”——集中于少数超强品牌和少数超大集团。

如今全球排名最前的是三大奢侈品豪门：LVMH、历峰集团和法国春天集团。张伟认为，未来的趋势是综合性——奢侈品集团通过收购不断壮大，将许多家族企业和“设计师品牌”不断纳入综合体系，从而发挥集团效应，抵抗风险、发挥渠道优势。在竞争之中，逐渐占据垄断地位、击败对手。

在欧洲，还有许许多多的家族品牌，未来的整合过程依然漫长。金融危机的打击下，许多家族企业逐渐意识到单兵作战的困难，开始对收购持开放的态度。LVMH在收购来多个品牌之后，一方面提升品牌形象，一方面把各个品牌做得更精更细。只是这一切，能打动爱马仕的芳心吗？

美国“绯闻”

刚刚把意大利珠宝品牌宝格丽揽入怀中，3月中旬，LVMH又传出可能收购美国鞋履品牌Jimmy Choo的消息。英国媒体称，这一笔交易可能将耗资8亿美元——比起LVMH花在控股宝格丽上的60亿美元微不足道。

据报道，一家私募基金已委托高盛集团及摩根士丹利对该品牌进行拍卖，实力强大的LVMH无疑是竞拍的主力军。

Jimmy Choo得名于马来西亚华裔设计师周仰杰，1996年，他与合作伙伴在美国创立了这一品牌，周仰杰在几年后售出了全部股权。这一品牌的鞋子深受好莱坞明星钟爱，平均一双售价为1000美元。

目前LVMH旗下已有超过30个这样的“设计师品牌”。2010年，LVMH的利润超过30亿欧元，要拿下估值8亿美元的Jimmy Choo并非难事。

对于收购Jimmy Choo的报道，LVMH大中华区总监吴越的助理对记者表示，对这一消息不太清楚，而吴越本人正在出差中，直至月底才会返回上海。

LVMH旗下一个化妆品牌的市场部门负责人向记者表示，LVMH旗下的多个品牌独立性很强，品牌之间联系极少，几乎没有交集。对于已公开收购消息的宝格丽，落实到操作层面可能还要耗费一两年时间。至于Jimmy Choo，集团尚未官方披露，估计仍存在变数，要等好几年才会浮出水面。

“收编”家族企业

如今享有全球声誉的奢侈品牌动辄就有超过一个世纪的历史，使得从零开始创立新奢侈品牌不再成为可能，LVMH就是通过一系列兼并收购壮大起来的世界头号奢侈品品牌，横跨时装、化妆品、酒类、珠宝等多个品类，拥有超过50个品牌。

2011年3月，LVMH宣布以60亿美元收购有着127年历史的意大利珠宝集团宝格丽。股权变动后，LVMH持有宝格丽51%的股份，而宝格丽家族成为LVMH第二大股东，家族成员获得两个董事会席位。

宝格丽集团CEO特拉帕尼在收购之后将继续担任宝格丽的CEO，同时负责LVMH的珠宝及手表部门，掌管豪雅、戴比尔斯等著名品牌。

这笔收购可谓一团和气，曾经宣称“永远不卖”的宝格丽，在传到第三代之后还是心甘情愿地嫁入了豪门。宝格丽CEO对外表示，之所以看上LVMH，是因为集团的多元化，比起仅仅专注于某一个行业的公司来说，风险要小得多。

燊榕资本中国区总经理张伟告诉记者，以往的LVMH最为人熟知的是皮具品牌LV，可在奢侈品的世界里，LV只是平凡一员。宝格丽是珠宝中的贵族，所处的“阶层”要比LV高出许多。对于这样稀缺的顶级资源，LVMH可能仰慕已久。更为重要的是，LVMH的老对手历峰集团一直在珠宝、腕表领域占据霸主地位。LVMH绝不甘心输掉这一市场，拿下宝格丽，可以改变只靠豪雅等品牌支撑门面的弱势局面。

从宝格丽的角度看，欧洲市场在金融危机后一直不景气，尽管宝格丽在传统市场经验丰富，仍然逃不过大势的低迷。对于中国等新兴市场，宝格丽一直拓展缓慢，亟须得到背后的支撑。

显然，金融危机后，LVMH正在通过收购，不断追求更顶级的品牌，只是一直拿法国品牌爱马仕没辙。2010年10月，LVMH通过公开市场拿到爱马仕20.2%的股份，随后遭到家族企业的强烈抵制。张伟认为，爱马仕自恃甚高，不愿意家族控股权旁落。

对于此次收购Jimmy Choo，张伟认为，可能是LVMH在美国市场扩张的一步棋。中国奢侈品市场正处在爆发期，消费者对品牌往往会有一些崇拜心理，而美国早已进入奢侈品消费的平稳期，消费者不愿意和别人“撞衫”或“撞包”，因而许多个性独特的“设计师品牌”更受欢迎。

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