成长股高估值压力下有补跌风险

周三两市涨跌互现，板块方面，手游概念股带动互联网板块继续强势，涨幅领衔沪深两市。传媒娱乐板块、医疗保健板块、软件服务、电脑设备和环保行业等板块强于大盘；保险行业、银行行业和煤炭行业等板块弱于大盘。

华安证券兰州金昌路营业部刘伟勋结合公司观点认为，央行表示“近日央行已向一些符合宏观审慎要求的金融机构提供了流动性支持，一些自身流动性充足的银行也开始发挥稳定器作用向市场融出资金，货币市场利率已回稳。”这一表态说明两个问题：1、危机演习暂时稍微松一松缰绳。2、对商业银行的警告并未去除，未来商业银行必须收紧货币。这些主要收紧的对象是谁？早前国务院的相关会议就给了明确指向：影子银行。影子银行的资金主要流向了哪里？是房地产。即银行大量理财产品通过信托等机构进入了房地产领域。这种钱紧的状况先体现在银行，未来必然体现在房地产，所以下半年开始房地产的资金将会越来越紧张，获得资金的难度将越来越大。所以，未来一年房地产的风险将逐渐积聚，房价降价压力也将来临，这是投资者需要注意的点。另外，周二证监会称“IPO系列法规正在收集汇总意见中，法规发布后，企业符合所有条件的，履行相应程序的，将给予发行批文。正在研究新股发行注册制改革，实行这一改革还需要创造进一步的条件。”这意思很明白，IPO还是要照开。

刘伟勋分析，市场大跌源于预期走在基本面之前。资金紧张格局的发展态势取决于管理层的政策取向，静观变化。如资金持续紧张并影响实体，成长股盈利同样面临下调，高估值压力下有补跌风险。

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