“割肉”卖股票,买了基金还是亏 熊市期间,不妨通过基金定投来“韬光养晦”

今年以来,股市持续低迷和债务危机笼罩市场,基金募集失败扎堆出现。十几只新基金募集失败的发行惨状,在公募基金20年的发展过程中也是比较罕见的。从历史数据来看,公募基金“好发不好做,好做不好发”的经验屡试不爽,当下市场处于底部区间的概率较大,基金定投也成了一个适时的投资选项。

本报记者张頔

卖掉股票买基金

立马遭遇“黑天鹅”

“前几年在家里人的影响下,我买过几只股票,不过由于平时上班比较忙,我没什么时间关注个股涨跌,这几只股票的市值也一直在缩水。”济南白领郑强今年7月份挣了一笔丰厚的业务奖金,便想借这个机会在股市投资上“换个活法”。

郑强有位从事投资理财行业的朋友,建议他趁着大盘低位购买股票型基金,由专业的基金经理来操盘,盈利也有保证。郑强查了一下股票基金排行榜,虽然从去年年底大盘就保持下行趋势,但排名前列的基金仍然能保持20%左右的收益率。“要知道基金表现这么好,早就不抱着个股挨亏了。”

郑强发现,排在前几名的基金大多投向医疗健康板块,“想想也是这么回事,无论经济如何发展,身体健康总该是人们的首要追求,这个板块也值得长线投资。”打定主意之后,郑强将持有的股票“割肉”卖掉,又把奖金加上,买了三只医疗健康领域的基金。

“我是周三买入的,周五就微涨了一些,基金经理操盘,真是省劲又省心。还没等我高兴两天,在周末‘黑天鹅\’就来了。”郑强说,从那个周六开始,长生生物疫苗“造假”事件引爆舆论。到了周一(7月23日),负面情绪持续蔓延的同时,也传导至A股市场。

在生物疫苗板块中,除了长生生物以外,长春高新、智飞生物、康泰生物以及沃森生物在7月23日均出现“一”字跌停。生物疫苗概念股出现集体下跌,上百只医疗健康板块的公募基金也不幸躺枪中雷。从持有疫苗概念股基金管理人数量来看,长春高新被多达66家基金管理人持有,占比总公募基金管理人数量近一半。

“从买入到现在将近两个月的时间,我买入的这几只基金累计亏了15%。”

当前市场仍处于

等待催化剂的阶段

像郑强这样买基金入坑的新晋投资者毕竟是少数,因为大多数人已经看透行情,不再新买基金了,而基金发行也遭遇了史上少见的艰难时刻。

统计显示,历史上至今一共有23只新基金募集失败,今年以来(截至9月9日)就占了18只,仅8月份至今就有多达6只基金宣布发行失败。上周,某只新基金更是创下了今年公募基金发行的“最迷你”纪录——除去本身认购金额,5天仅仅募集了5户共计2.6万元,平均每户认购5200元,这个金额连发行费都不够。

新基金屡屡发行失败的主要原因,就是投资者对股市行情以及股票型基金暂不抱有信心。虽然市场上充满了悲观情绪,但公募基金人士认为A股下行空间或有限。金鹰基金首席策略分析师杨刚认为,对于市场何时能够真正启动,很难做出精准的前瞻判断,当前市场仍处于等待催化剂的阶段,但当前市场已重回历史可比的低估值区域,即便再次遭遇超预期的重大利空,预计指数下行的空间也不大。

在市场筑底、弱势延续的情况下,公募基金主要挖掘高景气、高确定性的结构性机会。安信基金认为,市场已经处于低估值水平,具有长期投资价值,但盲目等待最低点可能会错过最佳买入时机,当前投资应寻找确定性相对更强的方向。

“好发不好做,好做不好发。”这是基金行业的一句老话,意思是在市场低迷、基金发行困难时成立的基金,往往能获得更好的业绩,但牛市时容易发行的基金,却未必能享受到延续的行情红利。

从历史上看,近年来股票型基金平均首发募集份额低于3亿份的月份,分别是2016年的2月、3月和12月,而这3个时点,其实都是股票投资播种的黄金时点。如果以2016年2月作为起点的话,代表平均水平的普通股票基金指数,到2018年年初高点时可以实现40%左右的高回报,持有到9月初低谷时也有15%的收益率。如果投资者选择了更优秀的基金产品,则可以实现最高70%以上、持有至今40%左右的丰厚回报。

对于基金操盘手来说,持续低迷的行情也是对判断力的一种考验。“目前大家都在担心的贸易保护、经济下行,以及去杠杆等风险因素,其实都已在股价中得到反映。”在一位基金经理看来,当前市场过度放大了悲观情绪,将很多短期因素长期化,从而带来信心不足。那些优质的公司,在正常行情下价格太贵,但经历过市场深度调整后,反而是机会。

熊市中通过定投买入

可均摊成本降低风险

“只要您的钱不着急用,现在可以考虑定投的方式少量购入基金,我不能保证买到的是最低点位、一个月内就能涨起来,但是我认为现在进场,是一个比较好的时机。当所有人都跑来问基金的时候,风险也就出现了,获得收益的概率也就降低了。”一家券商的客户经理向记者提了这样的建议,与“好发不好做,好做不好发”的基金规律相匹配的投资方式就是基金定投。

基金定投是定期定额投资基金的简称,是指在固定的时间以固定的金额投资到指定的开放式基金中,类似于银行的零存整取方式。人们平常所说的基金主要是指证券投资基金。与一次性投入相比,定投就是把资金拆分成N份,在不同的时间买入基金,在股市行情持续下行时,这是一种“以时间换收益”的投资方式。

股票说白了就是“低买高卖”,可是市场的高点和低点都不好确定,所以利用定投的不断买入,可以连续地逢低买入,这样就避免了单次抄底的风险,做到均摊成本。分批买入相当于越跌越买,还有就是可以很好地做到长期持有。特别在熊市中,在不断买入中,不断地均摊成本,更加有利于长期持有。

在资产配置中,定投往往会被作为一种中长期资产配置的选项。对于普通投资者来说,大部分人没法整天盯着大盘、看着财经新闻,何时买入是个大问题,定投就有效地解决了这个问题,大部分平台都推出了自动定投的功能,设置好定投周期和定投金额,平台就会自动帮你买入,省事又省心。

如果在市场火热时进行定投,一旦出现泡沫破裂,那么定投的资金可能要全军覆没,回本可能需要很长的一段时间。在股票市场低迷的时候,进行基金定投可以说是一种“韬光养晦”,为后市行情蓄势待发。

对于投资经验不足,但有一定风险承受能力的投资者来说,基金定投可以说是抵御股市寒冬的一件利器,但前提是,你愿意把它作为一项中长期投资,并愿意遵守“定投规律”,不轻易中止定投。

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