济南市深化投融资体制改革路径研究

近年来，济南市已初步构建企业自主决策、融资渠道畅通，政府行为规范，宏观调控有效、法治保障健全的新型投融资体制，在助推全市新旧动能转换、激发民间投资活力、全方位激活各类生产要素等方面起到了重要作用。然而,改革与发展进程中也存在一些困难和问题，包括政府职能转变不到位、多元化融资体系尚未完全建立、投融资平台的功能性整合仍面临多重挑战等，成为制约经济发展活力的重要掣肘。接下来仍需以“打造四个中心、建设现代泉城”为目标，以创新投融资体制机制为突破口，完善投融资政策，拓宽投融资渠道，优化投融资模式，为全面提高全市投融资效率、促进经济社会持续健康发展提供动力与保障。

一、完善投资政策，激发社会投资潜力和活力

一是完善简政放权政策。以放开准入为主线，打破各种隐形障碍。进一步取消和减少前置审批条件和审批事项，做好与中央、省级同步下放审批权限工作，确保顺利承接。同时，逐步明确地方政府投资范围，建立政府投资范围定期评估调整机制。二是完善项目服务政策。完善项目储备政策，构建项目服务的政策体系与激励机制，提高项目服务力度。逐步完善民间资本参与城镇建设与产业发展的政策规则和制度体系，通过研究制定科学的融资管理、投资回报、风险管控等制度，强化项目可行性论证机制，提高政府投资服务质量和效益，对优质民间资本形成鼓励和吸引。三是完善投资激励政策。完善民间资本参与城镇建设与产业发展的合作机制，以较好的回报率对社会资本形成利益驱动，激发民营资本踊跃参与城乡建设与产业发展的勃勃活力。

二、创新政府投资管理，更好发挥引导和带动作用

一是创新项目投融资对接策略。通过构建投融资信息系统平台、提供路演推介载体平台等方式，提高投融资对接效率，促进优质投资项目与优质资本的“双优结合”。二是创新项目管理方式。依托互联网信息技术，加快政府投资项目库网上一体化管理进程，在此基础上逐步争取将济南市投资项目更多纳入全省甚至国家发改委和财政部的项目库综合信息平台，提高项目管理规范性与透明度，优化项目投资方向与结构。三是创新投资监管方式。借助“互联网+”、大数据等技术，加快形成全市统一、信息共享的在线审批监管平台。一方面，加快实现各级项目审批、核准、备案机关和各行业管理等有关部门的横向联通，实现项目合法开工、建设过程合规有序；另一方面，加快形成市、县（区）两级涉及投资项目管理各职能部门的纵向覆盖，同时加速推进市级平台与省级平台联网试运行，促进全市投资资金与项目监管工作的规范运行与强化管理。

三、全面落实功能性整合，促进新平台企业做大做强做优

2017年济南市对原有的投融资平台进行功能性整合，确立了六大新投融资平台，接下来，新平台企业应在有序解决遗留问题的基础上继续做大做强做优。一是有序解决投融资平台功能性整合后的遗留问题。一方面，充分论证、协调旧有债务的平稳过渡问题，严格按照存量债务协议约定偿还，严格防止转嫁偿债责任和逃废债务，同时建立系统、规范、长效的偿债机制，对偿债压力较大的新平台企业采取一次性财政补助、贷款贴息、注入优质现金流或债转股等方式实现解困；另一方面，积极稳妥解决未完成建设项目的后期资金保障问题，特别是一些建设周期长、投入大、收益较低的准公益类和公益类项目，应重新明确各项目建设责任主体，及时做好功能性整合后的项目衔接工作。二是稳步推进新投融资平台企业规范化、专业化与市场化发展。促进平台企业立足自身功能性定位，着眼未来发展，科学谋划，制定新时期的发展战略、发展目标与使命愿景。在此基础上完善企业法人治理结构，健全现代企业制度，促进平台企业市场化经营，以提高其经营效率与盈利能力，实现平台公司的高效规范运行和可持续发展。

四、积极拓宽融资渠道，构建多元化融资格局

一是积极推广运用政府和社会资本合作。通过采取BOT、BTO、BOO、BOOT、ABS等公私合作、股权合作的投资模式，鼓励、支持和引导社会资本平等参与项目的投资与运营，努力实现投资主体多元化、资金来源社会化、经营机制市场化、管理方式科学化，以此解决重大基础设施和市政工程建设领域存在的资金紧缺、机制僵化等突出问题。二是创新市场化融资手段。可以依托新投融资平台企业，积极发展项目收益债及可转换债券、永续票据等股债结合产品；推进基础设施资产证券化试点，最大限度地实现城市公共资源效用最大化；探索创新信贷服务，支持开展排污权、收费权、集体林权、特许经营权、购买服务协议预期收益、集体土地承包经营权质押贷款等担保创新类贷款业务。三是秉持开放型融资理念，借助济南市构建开放型经济新体制的大趋势吸引市外资金与境外直接投资。推动金融控股集团的金融业务向国际化发展，扶持、鼓励有一定经济实力的企业到境外上市，支持中外资金融机构与类金融机构深化股权、业务等方面的战略合作。四是加快发展政府产业投资（引导）基金。立足政府产业投资基金功能定位，可在全市基础设施布局、社会事业建设、产业发展、环境打造等各领域成立或引进相应的政府引导基金（如城市基础设施发展基金、企业重组基金、战略性新兴产业发展基金、产业技术改造发展基金等），延伸政府投资基金服务领域，促进政府产业投资基金规模化、产业化发展。

五、持续大力营造发展环境，为提高投融资效率提供坚强后盾

一是优化智力环境。促进新投融资平台、金融机构与高校、科研院所之间建立长期的信息咨询、技术帮扶、人才交流等合作机制，同时通过充分利用现有人才引进计划、制定高端金融人才、管理人才引进战略等多种方式，形成有利于吸引人才的分配、激励和保障机制。长期来看，应把培养融通资本运作与项目管理、融通信息技术与金融规律、融通互联网思维与企业发展的科技金融企业家及复合型人才作为济南中长期发展的重要战略。二是优化基础设施环境。在当前互联网时代，应注重构建与完善大数据、物联网等信息基础设施平台，为金融要素的多元化共享式发展、金融风险的共享与分担以及金融功能的共享与融合等提供保障。同时应加强行业基础设施建设，如针对担保业、政府产业投资基金行业等建立统一的行业信息报送和非现场监管监测系统，以及金融信用信息基础设施建设等。三是优化法治环境。促进政府和市场联动，继续健全信用体系建设：既要充分发挥政府部门的作用，提高决策的透明度和政府公信力，以政务诚信示范、引领社会诚信建设；又要发挥市场的决定性作用，建立征信体系，构建社会化的信用激励与约束机制。同时，加强投融资监控法治建设，通过推动投融资平台企业、社会资本、基金管理机构等主体依法经营，推动形成高效的金融风险监管制度，推动完善金融机构的会计制度、信息披露制度，优化金融法律服务环境等，为投融资活动健康发展提供保障。

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