热轧卷板期货成避险工具

□本报记者孟佳

近一段时期,国内钢铁行业一直负重前行,经济增长乏力导致下游需求低迷,钢厂生产成本下降导致粗钢产量居高不下,各环节资金紧张导致市场交易、投资清淡。自2013年四季度以来,市场未见大幅度、长周期的反弹,反而出现近十年罕见的单边下滑走势。

今年钢铁行业产能过剩的压力依然很大。其中,热轧卷板产能过剩情况较为严峻。热轧卷板是以板坯为原料,经加热炉加热后由粗轧机组及精轧机组制成的带钢。热轧卷板具有强度高、韧性好,易于加工成型及良好的可焊接性等优良性能,被广泛应用于冷轧基板、船舶、汽车、桥梁、输油管线等制造行业。据统计,截至2013年底,我国共有70套热轧卷板机组,产能2.29亿吨。

国内热轧卷板机组主要集中在华北和华东地区,目前,山东共有7套热轧宽带钢轧机组,生产能力2080万吨。

10月16日在济南召开的2014年热轧卷板市场研讨会上,鲁证期货股份有限公司(简称“鲁证期货”)钢铁事业部总经理助理张林表示,2014年我国新增热轧卷板产能900万吨,其中马钢300万吨、包钢550万吨、宝钢宁波钢铁50万吨。总体来看,我国板材产能过剩,钢厂面临同质化竞争。

济钢销售公司卷板部总经理王清刚预测,2015年,全国各类商品薄板需求量将达到13400万吨,全部折合到热轧宽带钢的需求量约为14300万吨；而扣除热连轧机的中板卷生产能力后,热连轧机热轧宽带钢的生产能力已超出2亿吨,已经大大超过2015年热轧宽带钢的需求量,国内热轧宽带钢生产能力将严重过剩。

张林表示,国内钢材销售量主要形式是钢厂直供和钢贸企业的流通市场,近几年我国热轧卷板直供比例逐渐增大,通过流通市场销售的比例下降。热轧卷板直供比例增大的主要原因是热轧卷板产业集中度相对较高,而宝钢、鞍钢、武钢等大型钢厂均在提高直供比例。

鲁证期货的数据显示,2005年全国热轧卷板企业直供比例为16.7%,2013年该比例提升到38.2%。张林说,这种贸易结构变化导致其价格波动比螺纹钢小,热轧卷板市场价格普遍高于螺纹钢和线材的价格。

今年3月,上海期货交易所正式对外公布了《上海期货交易所热轧卷板期货标准合约》,热轧卷板期货正式推出。在此之前,螺纹钢期货已平稳运行多年。螺纹钢期货自2009年3月27日上市以来,连续5年成为全球最大钢铁类期货品种,并成为2013年全球交易量最大的商品衍生品和排名第十的衍生品。

2009年至2013年间,上海地区Q235B.5.75mm、1500mm现货价格的上涨频率呈逐年递减、而下跌频率呈逐年上升趋势。上海期货交易所黄金钢材部经理戴一飞表示:“近两年热轧卷板价格下跌周期大于上涨周期,企业需要寻求有效工具来对冲价格下跌的风险。”进入8月之后,热轧卷板现货的价格出现大幅跳水,从每吨3300元跌落到2800元左右。

期货的避险功能不复杂。例如,热轧卷板生产企业库存现货很多,为防止未来产品价格下跌带来风险,可卖出同等数量期货合约,假如现货价格跌了,在期货上赚的钱就可弥补现货的亏损,达到套期保值的目的。

上海期货交易所的数据显示,截至今年9月份,螺纹钢与线材期货共完成了61次交割,其中螺纹钢共交割125.5万吨,线材共交割约10.6万吨,热轧卷板期货共完成3次交割,约900吨。

“热轧卷板期货走向成熟还需要时间培育,需要投资者认知和利用。”张林透露。按照鲁证期货的统计,自今年3月21日到10月10日,热轧卷板期货累计成交203.47万手,累计成交664.05亿元,日均成交量1.5万手,日均成交额4.88亿元。

关于后市的预测,张林认为,按照矿价每吨75到90美元、焦炭每吨950到1100元的成本估算,热轧卷板期货价格波动区间为每吨2750到3050元。

王清刚表示,“十一”长假后期货高开,商家试图涨价但销售情况并不好,意愿落空,10月15日,随着期货再次走弱,现货成交仍没有起色,市场价格处稳中偏跌的状态,预计后市热轧板卷主流价格仍弱势盘整。

新闻推荐

以党风促政风正行风带民风

□记者戚加绚报道本报济南讯10月15日,济南市交通运输局启动2014年民主评议党风政风行风工作,以人民满意为标准,以党风促政风、正行风、带民风。今年济南市交通运输系统民主评议工...

济南新闻，讲述家乡的故事。有观点、有态度，接地气的实时新闻，传播济南正能量。看家乡事，品故乡情。家的声音，天涯咫尺。