“吃药、喝酒、旅游”正当时

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送走了低迷的8月行情，大家都在期待9月市场能够引来好转，不过至少当前来看市场的表现又一次让大家失望了，九月开门不红，指数冲高回落；除了指数的下跌之外，更让人当心的是，掉入冰窖的市场人气，以沪市为例，上周三成交额630亿元、周四进一步萎缩至606亿元、周五更是掉到可怜的559亿元，连续三天刷新年内最低成交水平，说明场外资金入市意愿非常低，盘面观望氛围异常浓重。

当然九月行情毕竟才刚刚开始，两天的走势也不能说明全部的问题，而对市场九月走势来讲，笔者认为以下几个方面至关重要。

三因素决定九月市场涨跌

资金面会否得以改善？

在信贷政策连续收紧，资金供给不足的背景下，股市扩容圈钱的步伐却一点也没有减慢，今年前5个月证券市场融资总额已达到4384亿元，再度突破万亿几无悬念。一边是供血不足；一边是失血过多，所以想凭借资金来推动9月行情的上涨并不现实。

政策调控会否出现松动？

从当前来看政策调控并无放松迹象，温总理在最新一期《求是》杂志上撰文论述经济形势时就明确表示宏观调控取向不可变，强调稳定物价，确保楼市调控政策见成效。这无疑为接下来的政策调控定下了基调，那就是短期并无松动可能。

八月CPI会否回落？

尽管多家机构近日纷纷预测8月CPI涨幅将不超过6%，这个谜底在下个月就会正式揭开了，目前来看猪肉价格没有松动，蔬菜价格也纷纷止跌回升，物价何时见顶回落短期或许仍是一个无解的哥德巴赫猜想，而物价不见顶，市场就难以见底。

其实上述原因就是导致今年市场持续下跌的主要因素，关键是现在来看，这些因素仍然没有出现改善的迹象，所以对于九月的行情来讲，我们还是坚持前期的观点，仍然建议大家以谨慎的心态来面对，至少当前向下的趋势确定无疑，小双头的技术走势也非常明显，顺势而为就要求我们轻易不要伸手去接下落中的刀子，否则手就会割伤流血。

九月若有机会，看点还在消费股

上述分析让我们对九月份的行情表达了悲观的看法，而接下来我们则尝试去分析九月可能存在的机会。前后似乎会出现矛盾，但其实不然，因为再坏的市场也会要好的个股，比如七八两月行情极其惨淡，可是广大中小市值个股特别是以300开头的创业板次新股军团则纷纷走出了红红火火的上涨行情。只不过弱势之下想要找到这样的品种难道更大而已，就如要到矮子中间挑高个一样，接下来我们不妨就来做一下这样的尝试，要说九月市场机会，消费个股因该是其中重要的一个。

“双节”开启“金九银十”消费旺季

经济学家分析得出因为九月份和十月份秋高气爽，在花钱消费乃至投资方面心情会有所冲动。除了季节因素之外，中秋三天小长假以及国庆黄金周都集中在九、十两月，双节无疑会进一步刺激人们的消费需求，所以消费股有望迎来事件驱动的投资机会。

进可攻退可守，消费个股弱势之下显优势

消费股的特点是什么？相信大家都知道，都是跟老百姓吃穿住行紧密相关的一些行业，不管经济向好或走坏，由于刚性需求的存在对行业影响不会太大，而不会像一些周期性行业，比如钢铁，一旦经济下滑，需求跟价格都会快速下滑。所以弱势之下，消费股的先天所具备的防御优势就得到了最好的展现。

个人所得税起征点上提激发千亿消费潜能

本月起个人所得税起征点提升到3500元，这意味着约全国6000万人将不再缴纳个税，工薪收入者纳税面将由之前的约28%下降到约7.7%，每年累计帮助大家节省1600亿税款，相当于人均可支配收入提升一千多元，而老百姓增加的收入最终必然会转化为社会消费，对消费板块来讲，算是一锦上添花的利好。

消费板块不一定会是九月最佳的投资标的，但从上述分析来讲，无疑是当前确定性最高的投资选择。而就消费来看，又建议大家重点关注以下几个方面：医药行业，从中报情况来看，80%的医药股业绩出现同比正增长，其中比如海正药业、康缘药业、仁和药业、片仔癀、康美药业都是不错的选择。酒类行业，酒类个股除了其消费属性之外，同时还具备保值增值的属性，年份越久的酒往往身价也会更高。旅游行业，当前我国共有10个省市人均GDP已经超过5千美元，旅游具备了高速发展的基础。可关注峨眉山、黄山旅游、丽江旅游等个股。 珞珈投资 屈雄峰

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