全国多地共发放数十亿元消费券，你要准备好“报复性消费”了

文 | 孙煜 孟令稀

编辑 | 陈臣

3月27日，杭州市开始发放总额达16.8亿元的消费券。据界面数据记者不完全统计，截至3月27日，全国已有39个地区发布了消费券政策，发放总金额已达数十亿元。

投向餐饮行业最多，汽车行业最少

行业分布方面，在界面数据记者统计的39项消费券政策中，餐饮、旅游和零售是重点投放行业，分别有22、19和19项政策涉及。仅有深圳一地在政策中明确提及汽车行业。

发放金额方面，杭州市排名全国第一。杭州市3月27日开始将发放总额达16.8亿元的消费券。杭州市下辖的萧山区、建德市、桐庐县等也各自推出消费券政策，发放总额约为3000万元。此外，杭州市所在的浙江省，也将在未来推出总价10亿元的文旅消费券和1亿元的文旅消费大礼包。

近期的地方消费券政策，一个突出特点是有多地政府选择和互联网及电商企业合作，通过企业渠道在线上发放消费券。如合肥市庐阳区选择和阿里巴巴合作，青岛市城阳区选择和腾讯合作，南京市秦淮区选择和美团合作。

在多地陆续出台消费券政策的同时，阿里巴巴、腾讯和京东等企业也各自宣布推出消费补贴或消费券计划，和地方政府合作发放。对企业来说，发放自家渠道的消费券，有利于用户拉新、培育用户习惯和提升日活等数据。看来各大企业竞逐市占率和商业布局的战火，近期也是烧到了消费券领域。

受疫情影响，全国1-2月社会消费品零售总额为52130亿元，同比下降20.5%，其中全国网上零售额同比下降3%。据国金证券测算，实体线下渠道较电商渠道受到更大冲击，推算1-2月线下零售额约为4.09万亿元，同比下降25.9%。

从消费类型看，餐饮收入及商品零售均受到较大影响，同比分别下降43.1%和17.6%。天眼查数据显示，全国2020年2月1日-3月12日，全国新增餐饮企业仅53129万家，较去年同期下降了64.9%。

随着海外疫情恶化，国内需求端的压力也在上升。在疫情逐步平稳的情况下，刺激消费、促进市场复苏已成为地方政府经济恢复工作的重点。各地密集出台消费券政策，即是扩大内需、助推经济复苏，尤其是恢复线下消费的重要一步。

消费券能拉动多少消费额？

回顾历史，国内外政府曾多次推出消费券刺激经济。2008年12月，成都市曾面向困难人群发放消费券。2009年，杭州市曾发放总额达数亿元的消费券。同年，中国台湾也曾推出“振兴经济消费券”，政府向每位居民发放面值为3600元台币的消费券。国外方面，日本也曾于1999年推出面向儿童和老人的地域振兴券。

参照国内外历史经验，消费券对经济的拉动作用有多大？据光大证券数据，1999年日本消费券额外拉动的消费额总体大约为32%。经济学界对于台湾消费券的一项研究显示，2009年台湾消费券对于消费的额外拉动作用大约为25%，扣除商家配套促销后为16%。

中泰证券数据显示，2009年1月杭州发放消费券后，杭州社零增速出现了非常迅速的回升，增速超过全国水平。

在南京等较早发放消费券的城市，消费刺激效果已初步显现。南京市监测数据显示，3月18日至22日，全市共使用电子消费券34522张，总消费金额942.93万元，除去电子消费券抵减金额外，已带动消费金额613.16万元。

中泰证券测算了全国范围投放消费券对社零的拉动作用。比照2008-2009年的社零回落比例 ，中泰证券测算不使用消费券的情况下，2020年全国社零同比增速约为2.3%。

假设全国投放消费券额度为800-3600亿元，按照10-15倍杠杆区间进行估算，则可增加0.8-5.4万亿消费，对应的全年社零同比增速为4.2%-15.4%。

数以亿计的消费券已在路上，消费者心心念念的火锅奶茶电影院游乐场也已陆续恢复营业。报复性消费热潮，会如预期的那样到来吗？

全国各地消费券政策统计如下：

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