金融科技，未来已来

2018年4月，中国建设银行宣布：国内第一家无人银行在上海正式开业。无人银行没有柜员，没有保安，没有大堂经理，办理业务不用银行卡，不用输密码，只需一张脸。这是一个标杆性事件，意味着金融科技时代悄然来临。

金融的核心是跨时间、跨空间的价值交换。当前已逐步进入智能化信息社会，随着数字技术在金融领域的应用和快速发展，金融科技必将帮助金融业进行解构与重建，以适应信息社会的架构。

那么，金融科技会给我们带来什么红利呢？首先，金融科技促进金融资源配置效率，增加金融服务普惠性和灵活性；其次，金融科技直接作用于金融产品和服务，其存储、运输和复制成本几乎为零，而且更加安全高效，信息透明度高，也可降低交易成本；再次，金融科技使得金融活动能够促进经济结构的调整，如个人消费领域应用金融科技的信贷工具能极大推动个人消费的升级；最后金融科技的广泛应用无疑会加强金融业自身的风险防控，这对实体经济的平稳运行有着十分重要的意义。

金融科技会给金融业带来哪些变化？在当前可预知的情况下，我们认为有以下几方面：

第一，金融基础设施的变化。金融基础设施是指金融运行的硬件设施和制度安排。虽然我们现在金融基础设施在技术上已吸收了大量互联网技术，但本质和结构上依然是工业化时代建立的那套体系。在当前技术条件下，新的金融基础设施运行平台，可分为三个层次，最底层是云计算，主要解决数据资产社会运行；中层是区块链，主要解决大数据时代数据资产确认、数据共享、确认交易的有效性问题；上层是大数据和人工智能，大数据为人工智能提供基础，通过机器深度学习的人工智能实现金融数字化和智能化。可以说，全新金融基础设施的形成，会成为金融发展历程中的里程碑。

第二，金融运行模式的变化。金融科技追求产品的功能完善和结构完善，将使金融诸多要素变得更加模糊，不再泾渭分明，产品也会不断跨界。金融科技的运行模式主要特征是：核心资产是数据，实现手段是信息处理，运行载体是平台。操作过程自动化，业务处理智能化、去中介化、去中心化。现行传统金融机构的金融产品的设计、生产、风控、资源配置、销售的流程都被金融科技的垂直化、专业化和细分市场等工具瓦解和侵蚀。

第三，金融生态系统的变化。由于金融科技对金融的产品、组织、渠道、客户带来的颠覆式的变化，随之而来的金融制度、规则、工具和文化等生态系统的变化也会是颠覆式的：如支付、结算、借贷、征信、理财、监管等各类型的金融活动都将进入自动化和智能化；传统金融机构各职能部门将被智能设备一个个金融程序替代。总之，高效、透明、共赢、分享、普惠、持续将是金融科技时代金融生态趋势。

第四，金融监管的变化。金融科技对金融运行带来全新的挑战，冲击现行监管理念。首先在时间上，金融科技产品迭代很快，没有实时监管很难避免市场或系统性的波动和风险；其次在空间上，科技金融业务跨区域，甚至跨境，金融监管必须突破过去行政区域划分向跨区域和跨境的监管转变；再次在形态上，金融科技已由过去的资产数字化转变数据资产化，在重数据轻（实物）资产的经营模式下，数据的权属、数据隐私、数据应用、数字资产定价是需要新的法律依据；最后在方式上，对金融机构、金融产品、金融市场等要素的规则监管需要转变为以金融产品和服务功能为导向的金融监管。

有变化就要有应对。对金融从业者来说，必须要重视对金融科技的认识，深入了解其特点，以及在未来可能的应用，并积极做好技术储备，快速拥抱变化；而对金融监管者来说，我国目前采取的是分业监管模式，面对金融科技混业和跨界的格局，今后需要建立一套与之相匹配的金融科技监管体制，并不断完善法律法规体系。

虽然金融科技对金融业颠覆很大，但未来的金融并未能触动金融的核心功能，并不会改变金融契约的内涵和金融风险的分析框架。金融科技的功能依然是要服务于实体经济，实现跨越时间，空间的资源有效配置；金融契约虽然从物理方式变为电子方式，但内涵没有变化，依然用来约定各方的权利、义务；金融风险仍然包括系统风险和非系统风险。风险产生的条件、要素以及产生后果等没有实质性改变，因此，金融风险技术分析工具和方法依然有效。（作者单位：合肥兴泰控股集团）

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