美妆电商开启新三板旅程

从去年年末到今年年初，加入新三板的企业越来越多，化妆品企业、OEM/ODM生产企业，现在美妆电商也开启新三板旅程。

2015年12月2日，靠运作化妆品电商渠道代理起家的互联网营销公司广州若羽臣科技股份有限公司登录新三板；2016年3月8日，厦门美易在线科技股份有限公司在新三板挂牌公开转让；当月14日，知我天成科技（北京）股份有限公司新三板挂牌。连续三家化妆品电商进入资本市场是偶然吗？

电商平台很烧钱，知我科技连续三年入不敷出

据了解，知我科技由百度和IDG联合创始投资，是以泛药妆垂直领域为切入口，覆盖线上线下的综合美肤解决方案提供商。

知我科技公布的《公开转让说明书》中透露，公司目前运营国内药妆化妆品领域电子商务平台“知我药妆”，进行碧缇丝、舒德尔玛、片仔癀、薇姿、理肤泉、韩束、易朵、德国沐浴、爱姬玛琳、雪肌精等多个品牌的线上代理和分销代理，其中多个品牌是线上独家代理，同时还拥有杰西卡的旅行、蔚珂、舒兰仕、圣希黎等多个自有品牌。

不过，与其同月上三板的美易在线情况类似，知我科技已经连续三年入不敷出，《公开转让说明书》显示，2013年度、2014年度及2015年1-7月，公司营业收入分别为2,776.28万元、5,535.50万元和3,550.75万元，归属于母公司股东的净利润分别为-861.16万元、-766.61万元和-481.48万元。

对于亏损原因，知我科技方面认为，系由于公司提升客户体验及扩大市场影响力，技术和产品研发、业务运营及市场拓展等方面的投入较大。

知我科技还表示，公司短期内经营活动产生的现金流量净额仍可能为负值，如果未来公司不能有效利用前期投入实现经济价值，并通过规模效应及成本控制手段降低边际成本，则公司面临继续亏损的风险。

据记者了解，知我科技成立以来，共经历过5次增资和2次股权转让，其中第5次增资和第2次股权转让于2015年5月19日完成，经国融兴华评估，知我科技市值为3,172.43万元。

“十电九亏”尴尬仍在，资本市场为何还看好美妆电商前景

国内电商行业自20世纪90年代萌芽，发展势头迅猛，其中美妆电商尤为突出。维恩数据预测，未来美妆电商市场增长动力仍然强劲，预计2017年化妆品网购市场整体规模有望达到2,200亿元。但是直到近年，这些企业依然未走出“十电九亏”的窘境。

厦门美易在线科技股份有限公司总经理苏桂强告诉记者，美妆电商相比传统实体渠道而言，在传播、客服、物流等前期投入较大，发展速度越快，后续投入也越多，因此刚开始两三年入不敷出的情况十分常见。

但是这种前期的亏损似乎并没有阻止资本市场对美妆电商的青睐。不仅美易在线从2011年起获得投资大咖蔡文胜的注目（蔡文胜的隆领投资目前仍然是美易在线的第四大股东）。

在知我科技第5次融资中，除了嘉兴瑞祺、鼎鹿中原投资机构，孙晶晶、周京辉、李岩、冯军、徐静蕾、陈雪峰、张芬琴、苏西香、马超、徐以芳等投资人也以个人名义对知我科技进行过注资。

苏桂强表示，资本会选择美妆电商，除了看好此行业的发展前景，还要根据各公司的发展情况而定。目前诸多美妆电商都发展多种业务，除了化妆品品牌的线上代理，电商们还在发展自有品牌、打造B2C平台，并打算未来发展线上线下O2O。

比如美易在线目前不仅仅在各网购渠道销售PBA产品，并且将其官网打造成了消费者交流平台，年内还将发展5家以上的直营实体店。而知我科技也是“三条腿”走路——知我药妆B2C平台、知名药妆品牌代理和自有品牌的售卖。

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