“宝宝”收益再降“二时代”如何理财？

互联网理财产品收益率连涨两周，仅一只“破3”

■本报记者 吉雪娇

7月下旬，互联网宝宝收益迎来小幅回升，连续两周出现上涨，再度引发市场关注。不过，有多位投资者向《金融投资报》记者表示，“没有明显感受，相较于二季度，宝宝理财收益下滑较为明显。”那么，目前互联网宝宝产品收益表现如何？相较于其他竞品，是否还具备竞争优势？

7月整体收益创新低

由于多款通过互联网渠道销售的货币基金均以“宝”命名，各种“宝类”货币基金亦被统称为互联网宝宝。

作为零钱理财主要渠道之一，今年以来，互联网宝宝整体表现较为平淡，收益屡创新低。不过，随着6月的到来，由于季末流动性略有收紧，暂时拉高了互联网宝宝收益率。收益回暖能否持续也成为投资者关注的问题。

从互联网宝宝最新收益表现来看，答案似乎趋向肯定。据融360数据，上周（7月19日-25日），78只宝宝理财产品平均收益率继续回升，为2.45%，环比上涨0.05个百分点。同时，货币基金平均预期收益率为2.45%，环比上涨0.09个百分点，连续两周上涨。

在分析人士看来，上周虽然央行开展500亿元逆回购操作，但临近月末流动性较前期略有收紧，因此互联网宝宝收益率出现微幅上涨。

不过，整体来看，“跌跌不休”依然是7月互联网宝宝的关键词。具体来看，融360数据显示，前6月，互联网宝宝平均收益率分别为3.0088% 、 2.7765% 、 2.6725% 、2.5329%、2.4359%、2.497%。而在7月，则为2.4189%，再创新低。

“我长期通过某宝宝理财产品打理流动资金，其收益表现较为稳健。但7月期间，这款产品有21天七日年化收益率在0.70元以下，其中7天还不到0.60元，相较于此前下滑明显。”成都市民张小姐表示。

以上周为例，据融360数据，78只互联网宝宝中，仅1只收益率超过3%，为中信银行“薪金煲”，七日年化收益率3.63%。据不完全统计，截至7月31日，互联网宝宝收益已全面进入“二时代”，中信银行“薪金煲”、南京银行“鑫元宝”、富国基金“富钱包”收益居前，分别为2.88%、2.737%、2.735%。

“下半年市场流动性将继续保持宽松态势，预计货币基金和互联网宝宝的收益率难言上涨。”融360分析师杨慧敏认为，三季度互联网宝宝收益率仍有继续下行的可能性。

需适应净值化趋势

事实上，根据销售渠道的不同，各类互联网宝宝收益表现也有所差异。以上周为例，各类互联网宝宝产品中，除代销系宝宝外，收益均有不同幅度的上涨。其中，银行系宝宝平均收益率依然居首，为2.52%，环比上升0.08个百分点；其次是代销系宝宝和第三方支付系宝宝，平均收益率均为2.4%；基金系宝宝平均收益率则垫底，为2.39%。

与此同时，在收益排名居前的宝宝理财产品中，银行系宝宝也持续占有较高比例。在此情况下，银行系宝宝收益率相比其他类型具有明显优势。

但值得关注的是，这样的优势在面对银行T+0理财产品时却不复存在。杨慧敏表示，即使是收益率最高的互联网宝宝与其他类型的理财产品比较时，目前也没有充分的竞争优势，面临较大的替代品竞争。随着理财子公司陆续成立，1元产品不断推出，货币基金面对的竞争越来越激烈，“互联网宝宝规模或存在继续下降的可能性。”

另一方面，就在7月，汇添富、鹏华、嘉实、华安、中银、华宝等6家基金公司旗下的浮动净值型货币基金获批。区别于原来的固定净值型产品，浮动净值型产品将根据基金资产的市场价值，净值随之波动，不再以七日年化收益率的形式呈现。

“虽然短期来看，互联网宝宝仍然以七日年化收益率来计算未来收益，但随着打破刚兑的趋势不断加强，未来投资者需要适应各类理财产品净值化的趋势。”杨慧敏认为，包括银行理财、短期理财基金以及货币基金等，未来都将成为随着市场价值而波动的净值产品。“所以，投资者要学会辨别各类理财产品的底层资产，以此了解自己所投产品的收益和风险可能性。”

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