买信托要规避这些高风险项目！

上周五，由成都商报主办、各大金融服务机构协办的大型全民公益活动——“商报财富沙龙”（第三期）聚焦资管新规后的信托热点，70余位热心读者参与本次财富沙龙，中铁信托研究发展部副总经理管百海详细解读了资管新规对信托投资者的影响，以及在未来真正“打破刚兑”后，投资者该如何选择信托项目。

信托属于私募产品，需面向“合格投资者”通过非公开方式发行，过去信托对“合格投资者”自然人的要求是“个人或家庭金融资产总计超过100万元人民币；或近3年本人年均收入超过20万元。”而在资管新规中规定 “具有2年以上投资经历，且满足以下条件之一：家庭金融净资产不低于300万元，家庭金融资产不低于500万元，或者近3年本人年均收入不低于40万元。”

管百海说，虽然资管新规已经落地，但实施细则还未面世，目前还留有一定的过渡期，不过预期实施细则将在不久后出台，投资者要开始意识到“狼真的来了”。

“今后投资信托不能盲目去追高收益，要了解项目情况尤其是资金流向，不要投向明显的高风险项目。”管百海提醒投资者，在未来打破刚兑的背景下，投资者在购买信托时，首先要有风险意识，认识到收益和风险匹配，“卖者尽责，买者自负”；其次，在选择项目时，规避国家供给侧改革限制的项目，比如“三去一降一补”，淘汰落后产能和“三高”行业；此外，对于一些自己不了解的投资领域，或者风控措施不清晰的项目，也要尽量回避。

管百海说，除了看项目资金流向外，也要综合考察信托公司是否有较强的主动管理能力和足够的风险化解能力。

“信托的主动管理能力，体现在前期是否做到尽职调查，排除潜在风险项目，尽量不出风险，而信托的风险化解能力，则要关注项目出现问题，风险处置是否快速。”管百海介绍说，比如某个信托投向的一个房地产项目，假如这个项目回款出现问题，如果信托公司做好足够的风险防范，有足值的抵押物，并且信托公司股东有强大的实业背景，能够充分调动资源介入，“通过实业介入运营，最后成功化解兑付风险。”如果投资者遇到信托兑付风险怎么办？管百海建议信托投资者要耐心处置，不妨“以时间换空间。”管百海说，比如过去曾有些项目兑付出现问题，但经过一定时间运作，最后信托解决了问题。管百海建议投资者尽量选择资本金大、股东实力强的信托公司产品。成都商报记者 吕波

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