重启IPO 证监会将完善新股发行制度

就在市场各方沉浸在强势反弹喜悦当中时，昨日召开的证监会新闻发布会上，传来了IPO重启的重磅消息。证监会新闻发言人表示，将先按现行制度恢复前期暂缓的28家中已经缴款的10家公司，在刊登招股说明书前，需要履行会后事项，需要两周准备时间，剩余18家公司将在年底前分批发行，证监会将合理安排审核进度。

“融资是市场的最基本功能，随着A股的企稳回升，IPO重启的预期也越来越强，但是没有想到会这么快”。面对IPO重启的消息，一位资深市场人士表现得颇为意外。

就在周五下午召开的新闻发布会上，证监会新闻发言人邓舸正式宣布了重大信息，重启IPO新股发行！邓舸表示，目前股票市场已经进入了自我恢复和自我调节的阶段，此时恢复新股发行将有利于增强市场活力，修复市场功能。

在具体的时间上，邓舸表示，证监会决定将按照现行制度先恢复前期暂缓发行的28家企业当中的10家的新股发行，预计需要两周左右的准备时间，剩余的18家公司将在年底前恢复发行，接下来证监会将合理安排审核制度。

需要特别指出的是，在宣布IPO重启的同时，证监会也透露将会进一步改革和完善新股发行制度的政策措施，这些政策措施具体包括：一是针对申购新股对货币市场的影响，针对投资者卖老股打新股，取消新股申购提前缴款，改为确定配售数量后缴款；二是调整发行监管方式，将一部分审慎监管要求的发行条件调整为信息披露要求；三是公开发行2000万股以下的小盘股发行，取消询价环节，由发行人和中介机构定价，以降低中小企业发行成本；四是加强对中小投资者合法权益的保护，建立摊薄回报机制；五是强化中介机构监管，落实中介机构责任，建立保荐机构先行赔付制度，完善信息披露抽查制度。

成都商报记者 李智

名词解释

IPO 首次公开募股

IPO（Initial Public Offerings）是指一家企业或公司 （股份有限公司）第一次将它的股份向公众出售（首次公开发行，指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式）。

五大改革

1

针对申购新股对货币市场的影响，针对投资者卖老股打新股，取消新股申购提前缴款，改为确定配售数量后缴款

2

调整发行监管方式，将一部分审慎监管要求的发行条件调整为信息披露要求

3

公开发行2000万股以下的小盘股发行，取消询价环节，由发行人和中介机构定价，以降低中小企业发行成本

4

加强对中小投资者合法权益的保护，建立摊薄回报机制

5

强化中介机构监管，落实中介机构责任，建立保荐机构先行赔付制度，完善信息披露抽查制度

专家点评

对市场影响不大

此次重启IPO伴随着规则的改变，IPO申购时不用交款，这一点对于市场有着积极作用。不过，目前IPO的资金流出效应不强，短期内资金需求不大，加上重启上市的公司数量不多，对于市场影响不大，更多是心理层面的影响。落实到交易角度，虽然市场处于强势，但是仓位重的话，还是可以适当减少。投资者可以等一等，看看市场存在的机会，不用急于追到底。

历次重启 对后市影响

空窗期1994年7月~1994年12月

连续下跌

1994年7月28日，上证指数低开低走，收在339点，跌8.43%。经历长时间下跌后，这一暴跌让投资者叫苦不迭。1994年12月新股发行重新启动，不过大盘继续探底，并在次年的1月19日下探至571.36点。期间最大跌幅达到17.82%；

空窗期1995年1月~1995年6月

延续回落

1995年3月，国债期货市场爆发了震惊全国的“3·27事件”，IPO再度暂缓。时隔约5个月后，IPO再度重启，不过随后大盘从重启后的近700点位置，不到1个月时间内跌到了610点；

空窗期1995年7月~1996年1月

反转后上涨

A股IPO再次暂缓，重启后市场出现大涨，于1月19日探底512.83点后，一路上行，在当年年底飙升至1258.69点，并于2001年6月14日达到2245.44高点，期间最大涨幅达到257.02%；IPO再度暂缓，重启后大盘开始震荡下跌，整个震荡期长达三年，并于2003年11月13日达到1307.40低点；

空窗期2004年8月~2005年1月

延续下跌

IPO共暂停101个交易日，重启后大盘延续单边下跌趋势，于2005年5月24日达到1057.54低点；

空窗期2005年5月~2006年6月

有涨有跌

市场再次经历了长达264个交易日的IPO暂停时间，重启后市场经历大涨大跌，有到6124.04点的壮举，也有低至1512点的低潮；

空窗期2008年12月~2009年6月

延续上涨

在金融危机全面爆发之际，IPO再次暂缓，重启后，大盘延续上涨趋势，到2009年8月4日达到3478.01高点，不过随后再次跳水至1949.46的低点；

空窗期2012年10月~2014年1月

先跌后涨

2012年10月新股停发，2014年1月，IPO重启，在一度创出1974点的调整新低后，一路走高，开启一波罕见的牛市行情，最高到5178点。

新闻推荐

压力太大 布拉特病了

据《每日电讯报》报道，本周五晚79岁的布拉特接受了身体检查，医生要他在家中静养5天，并在今后的10天继续接受检查，他被迫取消了一个电视采访。布拉特的私人长期顾问克劳斯表示：“医生预计他下周四或周...

成都新闻，弘扬社会正气。除了新闻，我们还传播幸福和美好！因为热爱所以付出，光阴流水，不变的是成都这个家。