布局医疗耗材流通实现营收增长，这样的法宝还能适用多久？

记者|杨杨

最近运盛医疗发布年报，称公司营收同比增长82.84%，并简单将这一增长归功于医药流通业务，在上交所“追问"下，公司于今日披露了业务销售细节，其中超高毛利率惹人注意。

公告披露流通业务主要通过获取上游优质医疗设备、耗材试剂产品代理权，并向下游代理商及医院销售的形式开展。在交易所要求下，运盛医疗列举了报告期内销售金额前十的医疗产品品牌相应的销售数量、产品单价和毛利率等信息，并对比了同行业可比公司的同类业务。

值得注意的是，这十大代理品牌的平均毛利率高达41%，其中有两个品牌毛利率接近60%。

运盛医疗主要从事检验类的医疗试剂、设备以及医疗耗材流通业务，平均毛利率约为40%。公司称，行业平均水平在30%-60%之间，而本公司医药流通业务平均毛利率在合理范围内，与同行业不存在较大差异。

也许相较其他行业来说，30%-60%的毛利率并不为过。但就同一领域的药品来说，医疗器械毛利率极高却是不争的事实。

迈克生物同为一家主要从事体外诊断试剂研、产、销以及代理的公司。2018年，该公司的平均毛利率为51.80%。但值得关注的是，公司自产试剂毛利率居然有80.41%之多；同类型的企业还包括从事医疗器械研发、生产及销售的冠昊生物，这间公司的平均毛利率也已达到了76%。

对比同一间公司药品和器械销售毛利率可以清楚地发现二者之间的差距：瑞康医药器械毛利率为31.19%，而药品毛利率却仅有11.69%。

“两票制"自推行以来，就通过减少药品流通环节的层层加价，大幅降低了药品价格；同时，也在一定程度上降低了药品流通企业的毛利率。

《2018年药品流通行业运行统计分析报告》的数据也能证明耗材毛利率高的事实：2017年全国药品流通直报企业平均毛利率约为7.2%，远远低于器械流通领域的平均水平。就连药品流通领域三大巨头之一的上海医药，其2018全年医药分销业务的毛利率也仅为6.85%。

除此之外，医疗器械商业市场上存在着大大小小规模不等、标准不一的企业近19万家。规模较大的器械流通公司分别为国药器械、嘉事堂、九州通和瑞康医药，但四家合计营收仅占全部器械市场规模的12%。

毛利率高、龙头企业垄断尚未形成……这些优势都吸引着壁垒外的企业争相入局分这杯羹。

例如，瑞康医药就在药品“两票制"推行后的2017年加紧布局器械流通，整体器械业务实现了高速增长，其中检验类器械营收约为去年的四倍；药品流通企业九州通也在同年实现了器械领域营收43%的增速。

然而，近两年在各省市陆续试点、推行的耗材“两票制"或将结束器械毛利率高的现状。

2017年，安徽省政府办公厅印发了《安徽省2017年深化医药卫生体制综合改革试点重点工作任务》，要求相关组织实施省内医用耗材采购“两票制"工作。此后，广西、四川、广东、甘肃等省市陆续发布高值耗材“两票制"的文件，正式打击通过虚高价格赚取高额利润的医疗器械企业以及其他有害市场的行为。

今年，黑龙江省药监局和安徽省药监局又相继发文，指出年内要对医疗器械“两票制"的执行情况进行监督检查。

可以预见的是，一旦耗材“两票制"在全国范围内实行，对以赚取高利润为生的企业来说，高毛利率的耗材销售将不再是他们的“救命稻草"。

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